金融市场流动性与监管动态周报：股票私募仓位处于年内高位 海外衰退担忧缓解

　　上周二级市场可跟踪资金供需由紧平衡转为净流入，其中北向、融资延续净流出，ETF 保持较大规模净申购。数据显示主观多头型股票私募仓位处于年内第二高位，且多数私募继续加仓。外部美国上周披露的经济数据缓解了市场对于衰退的悲观预期，大宗商品与海外权益市场普遍反弹。

    　　投资者月度跟踪：截至2024 年8 月9 日，私募排排网发布的私募仓位最新监测数据显示，股票私募仓位指数为79.61%，虽然略低于前一周（7/26-8/2），但依然为年内第二高点。分规模来看，除了百亿私募和十亿私募仓位有所回落外，其余规模股票私募仍然继续加仓。

    　　货币政策与利率：上周（8/12-8/16）央行公开市场净投放12926.1 亿元，未来一周将有15449 亿元逆回购到期。货币市场利率上行，短端国债收益率上行，长端国债收益率下行，同业存单发行规模扩大，发行利率均上行。截至8月16 日，R007 下行0.9bp，DR007 上行1.5bp，1 年期国债收益率上行7.8bp，10 年期国债收益率下行0.1bp，同业存单发行规模增加884.7 亿元，1M/3M/6M 同业存单利率均上行。

    　　资金供需：二级市场可跟踪资金供需由紧平衡转为净流入。北上资金流出，净流出50.4 亿元；融资余额下降，融资资金净卖出45.8 亿元；ETF 净流入233.0亿元；新成立偏股类公募基金份额减少。重要股东净减持规模上升，公布的计划减持规模下降。

    　　市场情绪：上周融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价下降。上周各类风格指数及大类行业换手率普遍下降。VIX 指数回落，海外市场风险偏好改善。

    　　市场偏好：行业偏好上，银行、医药生物、非银金融获各类资金净流入规模较高。赛道偏好上，北上资金净流入中特估、创新药、新型电力系统，融资资金加仓创新药、锂电、工业自动化。宽指ETF 均为净申购，其中沪深300ETF申购最多；行业ETF 以净申购为主，其中信息技术ETF 申购较多，券商ETF赎回较多。净申购最高的为易方达沪深300ETF；净赎回最高的为汇添富中证800ETF。

    　　海外变化：美国7 月CPI 符合预期，零售数据超预期。美国7 月核心CPI 同比升3.2%，预估升3.2%，前值升3.3%；环比升0.2%，预估升0.2%，前值升0.1%。美国7 月零售销售环比升1.0%，预期升0.3%，前值从持平修正为降0.2%。核心零售销售环比升0.4%，预期升0.1%，前值从升0.4%修正为升0.5%。美国零售销售业绩轻松超越预期，是自2023 年1 月以来的最强劲表现。

    　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。

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