债券基金周度数据观察：跌幅有所收窄 波动显著提升

概要:

    随着监管协调效应强化,经济、金融数据以及后半周税收政策预期扰动等多方面影响,8/11以来市场回调幅度有所收窄但波动水平显著提升。短债、中长债(非定开)基金年化波动率中位数达0.49/1.50%,接近04年以来对应指数的历史平均水平;

    短端上行幅度更大,收益率曲线呈熊平化。久期因子对于中长债基金业绩及波动的影响较上周有所收敛,但对短债基金的影响仍处于高位,且略高于中长债。受基金投资比例限制与税收政策预期扰动影响,利率债占比对波动的影响仍较高;

    尽管权益市场在相关被动指数放量的带动下迎来反弹,但是受到部分个券违约预期加剧的影响,可转债等权指数与可转债指数(转债对应的股票指数)单周价差显著走阔。一二级债基跌幅较上周有所收窄,但转债占比对业绩仍构成负面贡献。

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