基金研究周报：如何判断行业“含基量”

　　主要观点

    　　基金市场概况：近一周（2024年08月09日-2024年08月15日）大部分基金类别收益均值为正，其中国际(QDII)基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为1.53%。

    　　股票型基金中，近一周各基金类别收益均值均为负，其中被动指数型基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为-0.45%。

    　　ETF宽基资金流：近一周ETF资金净流入沪深300最多（+67.13亿元），其次为科创50（+17.80亿元）、创业板指（+8.36亿元）、中证1000（+3.81亿元）、科创创业50（+1.21亿元）、中证500（+0.58亿元）；ETF资金净流出上证50（-2.50亿元）。

    　　ETF主题资金流：近一周ETF资金净流入TMT最多（+7.93亿元），其次为新能源（+3.46亿元）、医药生物（+2.69亿元）、大金融（+2.66亿元）、消费（+1.29亿元）、周期（+0.24亿元）。

    　　基金仓位测算：我们以中信风格为划分标准，测算普通股票型、偏股混合型基金仓位。近一周权益基金的股票仓位降低，短期加仓周期、消费风格，短期减仓成长、稳定、金融风格。

    　　行业/主题基金：各分类基金过去一周大金融主题基金表现较好，近一周收益均值为0.80%。其中，周期主题的能源ETF（159930）、周期主题的广发资源优选A（005402）、周期主题的能源ETF基金（159945）近一周收益分别为2.59%、2.28%、2.22%，近期收益表现较好。

    　　行业“含基量”：综合2023Q4全部持仓及2024Q2重仓股统计结果，当前医药生物、电子、电力设备、通信、机械设备、家用电器等行业的“含基量”指标相对较高；商贸零售、钢铁、环保等行业的“含基量”指标相对较低。

    　　风险提示

    　　政策风险，模型失效风险。

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