政府债务周度观察：广义赤字进度边际放缓

　　国债净融资+新增地方债发行第33 周（8/12-8/18）为5527 亿，第34周（8/19-8/25）3658 亿，年初至第33 周累计5.3 万亿，进度达到59.0%，已超过去年同期进度。目前八月前三周广义赤字发行已约1.3 万亿，预计对社融和后续基建增速都起到一定拉动作用。

    　　国债第33 周（8/12-8/18）净融资4025 亿，第34 周（8/19-8/25）2100亿，至第33 周累计2.8 万亿，进度约64.4%。8 月发行1690 亿，分别为440 亿30 年期、350 亿50 年期、450 亿20 年期和450 亿30 年期的特别国债。

    　　新增一般债第33 周（8/12-8/18）发行156 亿，第34 周（8/19-8/25）204 亿。至第33 周累计约4378 亿，落后于过去两年同期，进度60.8%，低于2023 年（71.4%）和2022 年（95.5%）同期。

    　　新增专项债第33 周（8/12-8/18）发行1346 亿，第34 周（8/19-8/25）发行1354 亿。至第33 周累计1.9 万亿，进度达到49.2%，落后于过去两年。8 计划发行5767 亿，目前预计实际发行5606 亿。

    　　特殊再融资债已两月无发行。城投债第33 周净融资-224 亿，第34 周净融资计划-524 亿，截至本周余额约11.3 万亿，较年初降低两千亿。

    　　风险提示：数据统计误差，实际发行与计划差异较大。

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