申万宏源建筑周报：高层指出提早研究谋划明年工作 增量政策值得期待

　　本期投资提示：

    　　一周板块回顾：板块表现方面， SW 建筑装饰指数-2.04%，沪深300 指数-0.55%，相对收益为-1.49pct，板块表现强于大市，在31 个板块排名中排第10 位。周涨幅最大的三个子行业分别为家装（-0.16%）、基建央企（-0.46%）、基建国企（-1.85%），对应行业内三个公司：东易日盛（+3.70%）、中国交建（+1.50%）、北新路桥（+5.24%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+13.34%）、国际工程（-8.9%）、基建国企（-18.24%），对应行业内三个公司：中国交建（+19.65%）、中材国际（+5.48%）、隧道股份（+18.82%）。

    　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为中岩大地（+19.53%）、奥雅股份（+16.6%）、岭南股份（+8.6%）、中装建设（+7.41%）、时空科技（+6.26%），周度涨幅后5 名的是勘设股份（-15.05%）、天沃科技（-10.09%）、上海港湾（ -8.94%）、罗曼股份（ -8.9%）、地铁设计（ -8.68%）。

    　　行业主要变化：宏观方面，住建部：要下大力气完成全年日标任务，并提早研究谋划明年工作。行业方面，1）国常会：决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目；2） 住建部指出积极推进收购已建成的存量商品房用作保障性住房工作。

    　　重点公司主要变化：1）中材国际：2024H1 营业收入同比+1.68%；归母净利润同比+2.28%；2）中工国际：2024H1 营业收入同比+6.42%；归母净利润同比+0.11%；3）建发合诚：2024H1 营业收入31.52 亿元，同比+197.54%；归母净利润0.34 亿元，同比+65.95%。

    　　投资分析意见：我们认为，24 年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国化学、中国电建、中国能建，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，地产链复苏重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。

    　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。

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