北交所策略周报：新股上会节奏常态化 关注北证新股申购机遇

　　本周策略观点：

    　　本周北证50 下跌4.05%，个股涨跌比仅0.13。1）本周市场普跌，但小盘成长下跌较多，北证50、科创50 和创业板指均下跌超过2%，而上证50 指数上涨0.44%。申万行业指数来看，美容护理、农林牧渔、医药生物等跌幅居前，而银行、家电行业指数上涨超2%；2）北证市场下跌有所加速，强势股占比回落至14%左右，接近10%的市场情绪极低线。

    　　指数近期贴住5 日均线下跌，反弹乏力，与我们提示的8 月财报季的“避险”情绪相关。

    　　财报不及预期的负面反馈在制造业板块尤甚，苏轴股份等业绩超预期个股表现明显强于骏创科技等财报不及预期的品种。而TMT 板块受到短期业绩影响更低，本周受《黑神话:悟空》热卖影响，雷神科技等公司表现亮眼。

    　　新股上会节奏常态化，关注北证新股申购机遇。8 月以来，北交所基本维持1 周1 家的常态化上会频率，本周科拜尔成功过会，下周五天工股份上会；注册端，7 月底以来，太湖远大、成电光信、中草香料依次取得注册批文。我们预计，北交所新股发行审核将保持常态化，按1 周1 家的发审节奏计算，预计未来北交所全年基本维持50 家左右的新股发行数量，关注北交所新股申购机遇。

    　　二级市场行情低迷，参与战配仍需谨慎。当前北交所新股市场参与积极性高，8 月新股中签率维持历史低位、冻结资金规模维持1400 亿元附近；然而，在二级市场行情低迷的背景下，参与新股申购仍需关注公司基本面、题材等因素，太湖远大首日涨幅仅48.4%，远低于去年底以来新股首日涨幅的平均水平，参与战配仍需谨慎。

    　　投资分析意见：1）新股发行审核常态化，关注北证新股申购机遇。但是，在二级市场行情低迷的背景下，参与新股申购仍需关注公司基本面、题材等因素，参与战配仍需谨慎；2）长期关注新质生产力中具备核心竞争力的品种。关注锦波生物、曙光数创、康乐卫士、同力股份、丰光精密、康普化学、民士达、苏轴股份、奥迪威、戈碧迦、阿为特、纳科诺尔、凯德石英、克莱特等。

    　　本周市场行情回顾：

    　　市场：本周北证50 指数下跌4.05%，其余股指均下跌。北交所个股中28 只股票上涨，晶赛科技、云里物里涨幅居前。218 只股票下跌，3 只股票持平，涨跌比为0.13。

    　　估值：北交所PE（TTM）均值30.34 倍，中值17.26 倍；创业板PE（TTM）均值55.80倍，中值25.51 倍；科创板PE（TTM）均值53.19 倍，中值25.29 倍。

    　　交易：本周北交所成交量为16.06 亿股，环比增加0.48%；成交额为154.55 亿元，环比增加7.00%。本周北交所融资融券余额为10.15 亿元，较上周减少0.22 亿元。

    　　北交所新股：

    　　本周：北交所1 只新股上市：太湖远大，上市首日涨跌幅为36.06%；科拜尔过会，截至2024 年8 月23 日，北交所共有250 家公司上市交易。

    　　下周：上会1 家（天工股份）；申购0 家；上市0 家。

    　　新三板动态：

    　　本周新挂牌5 家，摘牌44 家，周新增计划融资0.00 亿元，完成融资0.60 亿元。

    　　风险提示：

    　　个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。

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