汽车行业周报：以旧换新政策效果显现 赛力斯与华为合作再升级
投资建议：截至8月 22日中午，商务部汽车以旧换新信息平台已经收到汽车报废更新补贴申请超过68 万份。近一个月以来，新增补贴申请约34 万份。汽车报废更新政策带动报废汽车回收量迅猛增长，1-7 月，全国报废汽车回收350.9 万辆，同比增长37.4%，以旧换新政策效果持续显现。此外，华为子公司引望陆续向阿维塔、赛力斯开放股权，国内汽车产业智能化或将在华为及相关车企的引领下实现高速度、高质量发展。投资机会方面，建议关注以旧换新政策加码以及新车周期开启给行业带来的机会；建议关注华为引望开放股权给智能驾驶板块、华为产业链带来的机会；此外，建议关注天然气重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进带来的重卡置换需求释放机会。
乘用车：8月1-18 日，乘用车零售90.7 万辆，同比增长8%，环比增长16%，今年累计零售1,247.4 万辆，同比增长3%；乘用车批发75.7 万辆，同比下降9%，环比增长12%，今年累计批发1,447.7 万辆，同比增长4%。当前新一轮新车周期已开启，市场需求有望在供给优化+以旧换新政策刺激的背景下得到进一步释放。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。
新能源汽车：乘联会数据，8月1-18 日，新能源乘用车零售49 万辆，同比增长58%，环比增长27%，今年累计零售547.8 万辆，同比增长36%；新能源乘用车批发43.1 万辆，同比增长33%，环比增长21%，今年累计批发599.3万辆，同比增长30%。乘联会预计，8月新能源乘用车零售量约98.0 万辆，同比+36.6%，环比+11.6%，渗透率预计提升至53.2%。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：8月25 日，赛力斯宣布全资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为技术有限公司持有的深圳引望智能技术有限公司10.00%股权，交易价格为115亿元。本次赛力斯与华为的深化合作，将有力支撑问界品牌向上，也为推动行业智能化快速发展提供助力。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：第一商用车网数据显示，2024 年7月份国内天然气重卡实销1.79 万辆（交强险口径，不含出口和军品），环比增长10%，同比增长69%。其中，一汽解放、中国重汽占据销量排行前两位，销量分别为0.5、0.4 万辆，同比增长32%、131%，市占率分别为29.8%、23.5%；1-7月一汽解放、中国重汽累计销量4.1、3.2 万辆，同比增长83%、248%。气价方面，截止8 月10 日，液化天然气价格为4794.6 元/吨，同比+22.2%，环比+3.5%，汽柴比为0.63，即便气价有较大提升，但汽柴比低于0.7，天然气重卡仍具备一定经济性优势。
建议持续关注天然气重卡板块以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进给存量市场带来的机会。推荐标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。
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