美容护理行业周报：板块震荡加剧 等待情绪修复

　　本周行情回顾：本周美容护理行业下跌8.29%，相对沪深300 指数收益-7.74pcts。涨幅前五的公司为科笛-B（22.37%）、*ST 美谷（2.31%）、百亚股份（1.65%）、昊海生科（1.61%）、锦波生物（0.46%）。

    　　行业重点数据：7 月我国社会消费品零售总额同比增长2.7%，增幅环比上升0.7pct；化妆品类消费零售额同比下滑6.1%，增幅环比上升8.5pct。

    　　重要公告及新闻：1）巨子生物24H1 收入25.40 亿元/+58.2%，经调整净利润10.27 亿元/+51.8%。2）复锐医疗科技24H1 收入1.69 亿美元/-1.7%，经调整净利润0.17 亿美元/-19.4%。3）上海家化24H1 收入33.21 亿元/-8.51%，归母净利润2.38 亿元/-20.93%。4）爱美客24H1 收入16.57 亿元/+13.53%，归母净利润11.21 亿元/+16.35%。5）锦波生物24H1 收入6.03亿元/+90.59%，归母净利润3.10 亿元/+182.88%。6）依依股份24H1 收入8.12 亿元/+29.31%，归母净利润0.95 亿元/+111.71%。7）丸美股份24H1收入13.52 亿元/+27.65%，归母净利润1.77 亿元/+35.09%。8）华熙生物24H1 收入28.11 亿元/-8.61%，归母净利润3.42 亿元/-19.51%。

    　　投资建议：市场对消费的整体担忧依旧维持，叠加美护板块Q3 淡季，弱信心下板块震荡加剧，即使多个公司业绩亮眼但股价也依旧走势较弱。目前市场对整个消费板块的信心已到了较低位置，建议底部布局成长性较为突出的公司，等待Q4 旺季及年度估值切换的催化。

    　　医美板块：1）推荐行业龙头爱美客：Q2 收入端略低于预期造成股价调整幅度较大，H2 预计将回归低基数下的同比高增。2）重组胶原蛋白赛道：巨子生物中报超预期，公司销售费用率控制良好，净利率维持稳定，医美三类械持续推进；建议关注锦波生物，Q2 净利率持续提升，全年有望持续超预期。

    　　3）推荐江苏吴中：艾塑菲供货量快速增长，对公司业绩的贡献将逐步验证。

    　　4）医药板块预期有所修复，华东医药中报利润端超预期；普门科技预期稳健增长，估值处于历史较低位置；伟思医疗市场预期已在低点，建议在波动中布局。5）港股市场预期回暖，推荐估值处于低位的美丽田园医疗健康，建议关注复锐医疗科技。

    　　美妆及个护板块：1）推荐运营优秀，持续高增的巨子生物、珀莱雅；2）国民品牌定位清晰，线上运营较为成功的标的：推荐润本股份、百亚股份，建议关注上美股份。3）经营处于拐点，线上转型取得成效的标的：推荐丸美股份、福瑞达，建议关注水羊股份。4）增速有望实现逐季回升的标的：推荐贝泰妮、上海家化、华熙生物。

    　　风险提示：消费弱复苏；医美行业政策风险；新品推广和销售不及预期。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。