农林牧渔行业周报：本周猪价小幅回落 7月全国工业饲料产量环比小增

生猪养殖：本周猪价小幅回落，7 月产能增幅有限截至8 月23 日，全国生猪出栏均价为20.02 元/公斤，环比上周-5.03%。根据农民日报报道，24 年7 月末，能繁母猪全国存栏量为4041 万头，较6 月末4038万头小幅上升3 万头。本轮生猪价格回暖发生在23 年以来的长时间亏损之后，产业对增加产能较为谨慎。该报道显示，7 月份全国生猪出栏量环比下降3.4%，同比下降5.2%，预计24H2 生猪供应仍将偏紧。从中大猪看，7 月份存栏量同比下降7.2%，环比增长1.0%；从新生仔猪看，今年2~7 月份出生数量同比降6.8%，6 月份环比增3.5%，7 月份环比增1.8%。根据上述报道，我们判断24年中秋国庆及25 年春节消费旺季生猪供应能够满足消费需求，供应出现短缺的可能性较小。屠宰量方面，8 月17 日至8 月23 日，全国屠宰量为91.89 万头，环比上周-0.59%，同比-5.16%，目前周度屠宰规模稳定在90 万头左右，市场供需较为稳定。8 月9 日至8 月15 日全国生猪出栏均重为126.47 公斤/头，环比上周+0.24%，同比+3.25%。本周体重稳定，大规模压栏现象没有出现。

    白鸡养殖：本周毛鸡、鸡苗价格环比小降，行业景气度仍在低位截至2024 年8 月23 日，全国主产区白羽肉鸡均价为7.48 元/公斤，商品代鸡苗价格为3.41 元/羽，相比于8 月16 日分别-3.73%/-2.57%。白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别0.71/-0.99（元/羽）。目前毛鸡价格仍然处于低谷，景气度恢复依然取决于下游需求的复苏力度。

    种植链：主产区遭遇强降雨单产下滑，24 年全国早稻产量同比略有下降2024 年，全国早稻产量563.5 亿斤，同比减少3.3 亿斤，下降0.6%。全国早稻播种面积为7132.2 万亩，同比增加32.5 万亩，增长0.5%，10 个早稻生产省（区）中，有8 个播种面积增加。全国早稻单产为395.0 公斤/亩，同比减少4.1 公斤/亩，下降1.0%，原因是湖南、江西、广东主产区受强降雨影响，单产有所下降。

    饲料：7 月全国工业饲料产量环比+3.5%

    2024 年7 月工业饲料产量为2650 万吨，环比+3.5%，同比-4.4%。7 月饲料企业配合饲料平均价格中育肥猪/ 蛋鸡高峰/ 肉大鸡/ 鲤鱼成鱼价格为3.37/3.13/3.55/5.18（元/公斤），环比-0.7%/-0.3%/-0.7%/-0.1%，同比分别-8.4%/-9.4%/-8.4%/-4.4%。饲料产量连续三个月环比上涨，但仍低于去年同期水平。受主要饲料原料价格持续回落影响，饲料价格同、环比仍保持下降趋势。

    投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖推荐圣农发展，建议关注益生股份、禾丰股份等。种业推荐隆平高科，建议关注大北农、登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。

    风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等

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