通信行业研究周报：微软发布PHI-3.5系列模型 性能超越谷歌、META等同级模型

　　本周行业动态：

    　　微软发布Phi-3.5 系列模型，性能超越谷歌、Meta、OpenAI 等同级模型2024 年8 月21 日，微软“小语言模型”系列正式升级，发布了三款Phi-3.5 系列模型，分别为38.2 亿参数的Phi-3.5-mini-instruct、419 亿参数的Phi-3.5-MoE-instruct、41.5 亿参数的Phi-3.5-vision-instruct。

    　　IDC 首发大模型平台及应用市场份额报告：中国大模型平台市场规模17.65 亿元人民币

    　　8 月21 日， IDC 发文《IDC 首发大模型平台及应用市场份额报告》，显示2023 年中国大模型平台及相关应用市场规模达17.65 亿人民币。在过去的一年中，行业对于大模型更多的是早期投入，甚至观望而不重投入。受益于多年来在AI 领域的大力投入以及大模型的早期投入，百度智能云在2023 年大模型市场规模达3.5 亿元人民币位居市场第一，市场份额达19.9%；商汤科技位居市场第二。IDC 预计未来2—3 年，市场格局将发生多轮巨变。

    　　本周投资观点：

    　　近期上市公司半年度业绩陆续披露，重视其中产业趋势强、高景气绩优标的。受益于AI 浪潮下算力的持续投入，算力基础设施需求增加，带动算力相关标的业绩均有较优异表现，我们建议持续重视AI 核心标的的投资机会：海外线AI 核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。中长期我们坚定看好核心三大方向“AI+出海+卫星”的核心标的。

    　　一、人工智能与数字经济：

    　　1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技（电子联合覆盖）、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等；

    　　2、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：菲菱科思、盛科通信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等；

    　　3、出海复苏&头部集中，重点推荐：拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息（机械联合覆盖），建议关注：和而泰、移远通信等。

    　　4、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。

    　　5、AIDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境、数据港等；6、AIGC 应用，建议关注：彩讯股份、梦网科技。

    　　二、海风海缆&智能驾驶：

    　　1、海风海缆：重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）；2、智能驾驶：建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。

    　　三、卫星互联网&低空经济：

    　　国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。

    　　风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险

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