通信行业周报：1-7月我国通信行业总体平稳 松江区出台政策支持卫星互联网产业

　　核心观点

    　　本周核心观点与重点要闻回顾

    　　运营商：1-7 月电信业务总量同比增长11.2%，我国通信业运行总体平稳，相关板块有望受益。工业和信息化部数据显示，今年1-7 月，我国通信业运行总体平稳。电信业务总量和收入保持稳步增长，网络基础设施逐步完善。1-7 月，电信业务总量同比增长11.2%，完成电信业务收入10354 亿元，同比增长3%，增速与上半年持平。

    　　卫星互联网：上海松江区计划到2026 年实现百亿卫星互联网产业规模，相关板块有望受益。在2024 松江区首届卫星互联网产业生态大会上，《松江区商业航天和空间信息产业卫星互联网细分赛道高质量发展行动计划（2024—2026 年）》正式发布，其中提到，计划到2026年，松江区全区商业卫星批量化智能制造能力将达到每年300 颗，在轨运营卫星数量将超过600 颗，卫星互联网产业规模将达到100 亿元以上。

    　　通信设备：北京移动宣布5G-A 正式商用，相关板块有望受益。据北晚在线报道，8 月23 日，北京移动宣布5G-A 正式商用，并发布多款应用场景体验包，北京市民可免费“尝鲜”5G-A 网络。据悉，目前北京移动已开通5G-A 基站超7000 座，实现六环内及郊县城区的连续覆盖。据悉，目前移动5G-A 网络最高能提供下行3Gbps（吉比特每秒）、上行200Mbps（兆比特每秒）的速率，但是市民需要在5G-A 覆盖的区域并且使用支持5G-A 终端的手机，才能真正享受到5G-A 网络。

    　　市场行情回顾

    　　本周（8.19-8.23），A 股申万通信指数下跌1.53%，整体跑输沪深300指数0.98pct，跑赢创业板综指数2.01pct。申万通信二级两大子板块涨跌幅由高到低分别为：通信服务(申万)(0.93%)、通信设备(申万)(-2.79%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：纳斯达克(1.4%)、费城半导体(1.13%)、道琼斯美国科技(1.09%)、恒生科技(0.28%)、申万通信(-1.53%)。

    　　投资建议

    　　本周我们看好受益于我国通信业运行总体平稳的运营商板块、受益于上海松江区支持政策的卫星互联网板块以及受益于北京移动宣布5G-A 正式商用的通信设备板块。

    　　运营商：我国通信业运行总体平稳，建议关注中国电信、中国联通、中国移动等。

    　　卫星互联网：上海松江区计划到2026 年实现百亿卫星互联网产业规模，建议关注星网宇达、信维通信等。

    　　通信设备：北京移动宣布5G-A 正式商用，以及通信设备端竞争格局相对稳健，建议关注中兴通讯、紫光股份等。

    　　风险提示

    　　国际摩擦对立加剧风险、下游AI 需求不及预期的风险、技术迭代进步不及预期的风险。

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