镁行业月度报告：市场迎来传统需求淡季 关注原料价格变化及下游需求情况

　　投资要点

    　　原料成本下降，镁锭价格受供需错配影响持续下降：从原料端来看，7 月我国兰炭开工率36.69%，环比下降30.15%，生产成本1356.3 元/吨，环比下降3.88%，陕西兰炭中料主流价956.52 元/吨，环比下降6.42%；已煅烧白云石进口5 千克左右，未煅烧白云石进口2276.97 吨，环比增长57.25%，已煅烧/未煅烧白云石出口66.55 吨/8422.06 吨，环比-87.18%/+13.37%；硅铁产量50.71 万吨，环比增加5.17%，兰州硅铁价格6416 元/吨，环比下降8.67%。

    　　展望8 月，淡季弱需求对原材料的客观影响依然存在，整体市场供大于求的状况在短期将难以改变。供应端，7 月我国生产原镁7.3 万吨，环比增加6.17%，平均镁锭价格1.95 万元/吨，环比下降2.43%。由于7 月进入消费淡季，下游对镁需求将持续下降，镁价短期承压。展望未来，8 月依然属于淡季，镁价受供需错配影响将进入底部区间，随着后续“金九银十”的到来下游需求有望提振。

    　　原镁下游需求进入淡季，镁合金终端需求减弱：7 月江苏/陕西/山西镁合金价格为2.01/1.97/1.97 万元/吨，环比2.01%/-2.05%/-2.48%，镁粉产量6094 吨，环比增加4.01%，镁粉出口均价2830.94 美元/吨，环比增加0.98%；镁制品进口环比大幅提升，出口环比下降。其中进口7.87 吨，环比增长90.56%，出口431.46 吨，环比下跌6.12%；从原镁下游需求行业表现来看，海绵钛产量2.44 万吨，环比提升1.25%；铝合金锭产量10.88 万吨，环比减少8.42%。从终端需求来看，乘用车、手机、电脑产量增幅明显，7 月全国汽车产量228.62万辆，环比减少8.82%，其中乘用车/新能源车产量203.01/98.44 万辆，环比-6.76%/-1.85%；电子3C 方面，手机/电脑/通信设备产量为9234 万台/2920.05万台/29.05 万块，环比-7.47%/-6.38%/-59.86%。

    　　安徽宝镁轻合金项目试产，已安装4 套7000T 压铸岛：安徽宝镁是全球最大的镁合金生产基地之一，年产30 万吨高性能镁基轻合金及深加工项目（安徽宝镁轻合金项目）已进入试生产阶段。该项目是安徽省与宝武集团全局性谋划、战略性布局的重大新兴产业项目，总投资达148 亿元，占地面积2200 亩。目前主厂区的一条生产线已具备生产条件，还原车间的7 台还原炉具备点火条件，合金车间的6 台合金炉已正式投产，镁合金精密加工车间已完成4 套7000 吨级压铸岛的安装，其中3 台已投入试生产。展望未来，本项目的全面投产将进一步巩固我国在全球镁合金市场中的领先地位。

    　　投资建议：当前镁行业需求端较弱，建议关注镁及镁合金细分产品的生产与开工情况，包括具有低碳冶炼技术、高端镁合金研发优势的金属镁生产环节；布局汽车、3C 市场，具有高附加值的镁深加工技术和产业链完善的镁合金/镁制品生产环节。

    　　风险提示：政策进展不及预期、终端产品需求不及预期

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。