债市观察：信用债调整与赎回压力 利率整体上行

　　每周高频追踪（20240831）：

    　　本周资金面均衡偏松，央行公告国债买卖，但信用债明显回调，引发市场负反馈担忧，利率整体上行。周一，逆回购放量，MLF 缩量续作，资金面均衡偏松，信用债调整引发市场担忧，利率上行；周二，逆回购持续放量，资金面转松，收益率下行，市场担忧赎回负反馈，利率上行；周三，资金面边际转松，债市情绪好转，利率下行；周四，资金面均衡偏松，央行官网新增债券买卖栏目，大行继续卖债，利率震荡上行；周五，资金依旧保持均衡，权益市场表现较好，叠加午间传闻调降存量房贷利率，收益率上行，下午债市情绪好转，收益率下行，傍晚央行公告买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入1000 亿元，全天利率较前日基本持平。

    　　全周来看，10 年期国债收益率上行1.57BP 至2.17%，10 年国开债收益率上行2.89BP 至2.26%。1 年与10 年国债期限利差扩大2.3BP 至68.04BP，1 年与10 年国开债期限利差扩大1.14BP 至54.85BP。

    　　本周央行公开市场净投放5040 亿元，资金面均衡偏松。

    　　本周美元指数上行至101.7320 ； 本周美元兑人民币中间价下行至7.1124。本周海外主要债券收益率上行。10 年美债到期收益率较周一上行至3.91%，10 年德债到期收益率较周一上行至2.30%。

    　　风险提示：本报告仅为市场跟踪，不构成投资建议

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