计算机行业简评报告：重视国产化软硬件投资机会

　　核心观点

    　　高层持续强调基础软硬件自主创新，重点要求提高网络、数据安全能力；科技部部长署名文章强调加大政府采购自主创新产品力度。当前超长期特别国债逐步发行，高水平科技自立自强作为重点投向之一，有望获得较多资金支持，能够有效助力党政领域国产化进程加速。受外部环境和供应链安全需求影响，国产化的党政市场下沉与行业深化有望加速，推荐关注硬件方面的纳思达、海光信息、神州数码等，基础软件方面的达梦数据、中国软件、麒麟信安、海量数据等，应用软件及行业解决方案方面的金山办公、顶点软件、软通动力等。

    　　事件：

    　　8 月26 日，《人民日报》刊发了科学技术部党组书记、部长阴和俊的署名文章《深化科技体制改革》。（以下称“文章” ）文章指出深化科技体制改革是加快建设科技强国、发展新质生产力、提升国家竞争力的必然选择，要全链条推进集成电路、工业母机、医疗设备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等技术攻关，加强科技基础条件自主保障。

    　　简评

    　　高层持续强调基础软硬件自主创新，超长期特别国债有望助力党政领域国产化进程加速。2024 年以来，高层在两会、三中全会等重要会议上持续强调重视国家安全，在数字经济、人工智能等发展的时代背景下，提高网络、数据等安全保障能力成为重点任务。科技部部长署名文章中提及要加快布局建设一批概念验证、中试验证平台，完善首台（套）、首批次、首版次应用政策，加大政府采购自主创新产品力度。当前万亿规模超长期特别国债陆续发行，重点聚焦高水平科技自立自强，为党政领域国产化替代更好实现国家安全提供资金支持。

    　　政策推动人工智能、自主可信计算、信息安全等新领域市场准入体系建设，促进产业高效有序发展。近日《中共中央办公厅国务院办公厅关于完善市场准入制度的意见》发布，《意见》指出针对人工智能、自主可信计算、信息安全等十个新领域，分别制定优化市场环境实施方案，推动生产要素创新性配置，提高准入效率；围绕上述领域选择重点区域开展放宽市场准入试点，分　　批制定和推出放宽市场准入特别措施。上述措施有望打通产业发展堵点，促进社会力量在信创领域发展， 提升产业创新能力和动力，推动产业技术进步和生态发展。

    　　投资建议：高层持续强调基础软硬件自主创新，重点要求提高网络、数据安全能力；科技部部长署名文章强调加大政府采购自主创新产品力度。当前超长期特别国债逐步发行，高水平科技自立自强作为重点投向之一，有望获得较多资金支持，能够有效助力党政领域国产化进程加速。国务院发布市场准入制度相关政策，提出将在人工智能、自主可信计算、信息安全等新领域市场提高准入效率，并适当放宽准入标准，促进社会力量助力技术进步以及生态完善，更好的推动产业发展。当前党政信创领域有望迎来增量资金支持，行业信创领域逐步渗透，建议关注国产软硬件相关投资机会。

    　　建议关注：1）硬件方面，国产CPU&GPU芯片及服务器、外设打印机等有望同时受益政策催化及产业发展趋势，建议关注海光信息、神州数码、纳思达等；2）基础软件领域，国产操作系统及数据库在党政、金融等领域稳步加速替换，助力关基行业系统安全，建议关注达梦数据、中国软件、麒麟信安、海量数据等；3）应用软件及行业解决方案厂商，如办公软件国产化、以金融为代表的行业信创解决方案厂商也有望持续受益自主软硬件产业新发展，建议关注金山办公、软通动力、顶点软件等。

    　　风险分析

    　　（1）宏观经济下行风险：计算机行业下游涉及千行百业，宏观经济下行压力下，行业IT 支出不及预期将直接影响计算机行业需求；（2）应收账款坏账风险：计算机多数公司业务以项目制签单为主，需要通过验收后能够收到回款，下游客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增加，并可能进一步导致资产减值损失；（ 3）行业竞争加剧：计算机行业需求较为确定，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化；（4）政策推进不及预期：

    　　自主可控产业发展需要各行业相关政策支持，行业政策推出节奏可能影响对应行业自主可控替换进度，对基础软硬件厂商及解决方案提供商订单及确收产生影响。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。