高频数据跟踪：螺纹钢供需上行 农产品价格迎拐点

核心观点

    高频经济数据关注点：一是生产端热度整体边际改善，沥青、化工、全钢胎开工率回升，半钢胎开工率持续处于高位。二是螺纹钢供需上行，库存降至低位，价格持续上涨，钢铁产业链短期或将企稳回升。三是农产品价格迎来阶段性拐点，天气影响减弱，供给修复，猪肉、蔬菜、鸡蛋、水果价格均下降，短期或将缓慢回落。四是商品房成交面积低位小幅回升，“金九银十”或将迎来弱改善。短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。

    生产：螺纹钢产量增长，沥青、化工、轮胎开工率升高8 月30 日当周，钢铁产业链呈现企稳迹象，焦炉开工率下降2.1pct，高炉开工率下降1.06 pct，螺纹钢供需上行，产量增加1.66万吨，库存下降17.63 万吨；沥青开工率触底回升4.0 pct；化工PX、PTA 开工率分别升高1.42 pct 和0.53 pct；汽车全钢胎开工率升高0.54 pct，半钢胎开工率高位微降0.03 pct。

    需求：商品房成交边际回升，国内航运指数延续下行8 月25 日当周，房地产商品房成交面积低位回升，存销比升高；土地成交面积增加，住宅用地成交溢价率下降；汽车厂家日均零售、批发量分别增加1612 辆和20035 辆。8 月30 日当周，航运SCFI 指数下降4.3%，CCFI 指数下降2.2%，BDI 指数升高2.6%。

    物价：农产品价格迎转折，螺纹钢、焦煤价格回升8 月30 日当周，布伦特原油价格下降0.28%至78.8 美元/桶；焦煤期货价格上涨3.8%，收于1378 元/吨；LME 铜、铝、锌期货价格周变动分别为+1.44%、-0.83%、+1.47%，国内螺纹钢期货价格上涨1.98%；农产品价格触顶回落，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格周变动分别为-0.22%、-0.19%、-1.14%、-2.04%，农产品批发价格200 指数下跌0.52%。

    物流：地铁、飞机航班量均下降，货运流量指数持续回升8 月30 日当周，地铁北京、上海客运量均下降，国内国际航班量减少，整车货运流量指数升高。

    风险提示：

    政策效果不及预期，流动性超预期收紧。

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