光伏行业周报：硅片新一轮报价上调 有望提振行业信心

（1）硅料：多晶硅价格整体企稳，四川阶段性限电或影响产出。目前市场硅料价格整体保持平稳，国产致密料价格范围37-42 元/kg，均价39.5 元/kg; 国产颗粒硅价格维持36-37 元/kg，均价36 元/kg。由于近期四川受高温影响出现阶段性限电情况，硅料企业产出受到一定程度影响，或有小幅度降低负荷。

    （2）硅片：硅片环节报价上调，共同推动价格回归理性。据中国有色金属工业协会硅业分会，8 月29 日隆基正式发货涨价后，刺激本周硅片出货量放大，中环、高景、双良紧随其后，二三线企业目前均已上调报价。从供需情况来看，中环和高景两大企业为减少现金亏损进行了减产操作，硅片8 月产量少于当月电池产量。从成交情况看，部分电池刚需企业接受了新的价格，硅片企业按照新的订单合约价执行，不接受涨价也不再发货。本轮硅片价格上调，有望抑制行业无序低价竞争，提振产业信心，共同推动价格回归理性。

    （3）电池：价格分化明显，电池企业或酝酿涨价。据InfoLink Consulting，P型M10 电池片价格区间在0.28-0.285 元/W；M10 TOPCon 电池片价格在0.27-0.29 元/W；G12R 和G12 TOPCon 电池片价格在0.28-0.29 元/W，大尺寸电池前期供应削减，近期交货偏紧。硅片价格上调，电池环节成本承压，后续或酝酿涨价。

    （4）组件：9 月排产预计环比小幅上升。据SMM 数据，8 月国内组件产量预计在48.5GW 左右，下游采购需求平淡且库存较高，预计9 月组件排产上升幅度有限。据InfoLink Consulting，部分库存略高的厂家在策略面上转趋保守，9 月全球组件排产预计在50-51GW 之间。价格方面，市场上仍存在低价抢单、低效及库存产品等情况，价格修复短期或有难度。

    光伏产业链价格：（1）主材环节：据PVInfoLink，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价39.5/36 元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm/210mm 单晶P 型硅片平均价1.25/1.70 元/ 片， 环比上周持平/ 持平； 182-183.75mm/182*210mm/210mm 单晶N 型硅片平均价1.08/1.23/1.50 元/片，环比上周持平/持平/持平。182-183.75mm/210mm 单晶PERC 电池片平均价0.285/0.285 元/W，环比上周持平/持平。182-183.75mmTOPCon 电池片价格报0.28 元/W，环比上周-1.8%；182*210mmTOPCon 电池片价格报0.28 元/W，环比上周-1.8%；210mmTOPCon 电池片价格报0.285 元/W ， 环比上周-1.7%。182*182-210mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.74/0.75 元/W，环比上周-2.6%/-3.8%。本周182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报0.77 元/W，环比上周-2.5%；210mm HJT 双玻组件价格报0.90 元/W，环比上周-2.2%。（2）辅材环节：本周3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报22.50 元/m3，环比上周持平；2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报13.25 元/m3，环比上周持平。据索比咨询，本周透明EVA 胶膜价格报6.10 元/m3，环比上周持平；白色EVA 胶膜价格报6.73 元/m3，环比上周持平；POE 胶膜价格报10.70 元/m3，环比上周持平。

    投资建议：（1）库存持续去化，新兴市场向好，需求预期向好的逆变器环节。

    建议关注德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源、上能电气、禾迈股份、昱能科技等。（2）龙头企业优势明显的辅材环节。建议关注福斯特、中信博、意华股份、福莱特、信义光能、聚和材料、帝科股份等。

    风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。

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