轻工制造&纺织服饰行业周报：持续关注地产与提振内需相关政策的深化推进

　　投资要点：

    　　行业要闻

    　　1）俄罗斯上半年木材运输量显著增长，非法伐木现象大幅减少。

    　　2）lululemon 下调全年营收预期，中国成为核心增长市场。

    　　公司重要公告

    　　1）宝钢包装：公司上半年归母净利润同比下降26.65%。

    　　2）欧派家居：公司上半年归母净利润同比下降12.61%。

    　　行情回顾

    　　8 月26 日至8 月30 日，轻工制造行业跑赢沪深300 指数3.06 个百分点：SW轻工制造（2.89%）VS 沪深300（-0.17%）；纺织服饰行业跑赢沪深300 指数2.18 个百分点：SW 纺织服饰（2.00%）VS 沪深300（-0.17%）。

    　　本周策略

    　　进入8 月，北京、云南、湖南、广东等地方政府出台举措，在前期以旧换新政策基础上扩大支持范围、提升补贴标准。另一方面，根据中原地产研究院统计，截至7 月30 日，全国各地已经有超过60 个城市出台了地方政府或者国企收购存量住宅，用作保障房的政策。8 月23 日，中国住房和城乡建设部副部长董建国表示，为了打好商品住房项目保交房攻坚战，住建部会同国家金融监管总局组织各地进行了一次“大起底”，全面排查在建已售未交付的商品住房项目，锁定了按照合同约定应该在今年年底前交付的396 万套住房，作为保交房攻坚战的目标任务。地产收储与保交楼同步推进，叠加中央与地方政府持续深化推进以旧换新政策，提振国内消费需求，预计地产后周期产业有望受益。

    　　综上所述，我们维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级。

    　　推荐组合：欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）、森马服饰（002563）。

    　　风险提示

    　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。

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