汽车智能化8月报：高阶智驾百舸争流 战略看好L3智能化

　　L3智能化整车环节跟踪

    　　L3级别渗透率跟踪：7月高阶智驾渗透再加速，产业趋势明确。L3级渗透率为6.2%，同/环比+4.1/0.2pct,持续受益于国内智能化车企持续补足场景/城市覆盖面与端到端算法；准L3级智能驾驶汽车销量渗透率为5.8%，同/环比+1.9/-1.0pct。重点车企来看，7月L3高阶智驾渗透率问界>理想>小鹏；问界基本达到满智驾渗透率水平，小鹏、理想智驾型销量比例维持40%左右。

    　　L3级别功能落地跟踪：智能驾驶百舸争流。1）小鹏MONA M03带来20万以内唯一高阶智驾,高阶智驾门槛降低至20万以内；2）蔚来发布世界模型“NIO WorldModel”，自研首个车规级5nm智能驾驶芯片“神玑 NX9031”流片；3）长城魏牌蓝山采用Coffee Pilot Ultra智驾系统，全新SEE端到端智驾大模型支持；4）比亚迪方程豹携手华为ADS 3.0，豹8则将成为比亚迪旗下华为乾崑智驾首搭车型；5）极越PPA智驾升级为ASD阿波罗高阶智能驾驶，搭载首个支持全无人驾驶的ADFM大模型，实现纯视觉+端到端大模型；6）黑芝麻智能2024H1同比扭亏，华山芯片成功应用与领克东风，即将推出多域融合芯片武当C1200系列。

    　　L3智能化零部件环节跟踪：

    　　高端智能化配置加速上车，高阶智能化车型放量带动智能化渗透率提升。1）智能化增量零部件：

    　　7月HUD渗透率为20.4%，环比+1.8pct，激光雷达渗透率为7.2%，环比+0.4pct。2）底盘零部件：7月线控制动渗透率为43.53%，环比+3.32pct，空悬渗透率为3.8%，环比+0.5pct。3）原材料价格跟踪：近一月（2024.7.29-2024.8.27）铝价格+3.5%，钢价格-3.4%。

    　　投资建议：汽车行业智能化转型产业趋势明确，有望加速行业迭代和落后产能出清，并打开国内汽车产业全球化天花板。看好智驾头部车企以及智能化增量零部件：1）华为系玩家【长安汽车+赛力斯+北汽蓝谷+江淮汽车】；2）头部新势力【小鹏汽车+理想汽车】；3）加速转型【吉利汽车+上汽集团+长城汽车+广汽集团】；4）智能化核心增量零部件：域控制器（德赛西威+经纬恒润+华阳集团+均胜电子等）+线控底盘（伯特利+耐世特+拓普集团等） 。

    　　风险提示：智能驾驶相关技术迭代/产业政策出台低于预期；华为/小鹏等车企新车销量低于预期。

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