农业行业周报：猪价短期调整结束 看好生猪养殖板块

上周农业板块上涨1.5%。上周农业板块上涨1.5%，位列申万一级行业第20 名。

    子行业中，仅生猪养殖（-0.5%）小幅下跌，其他子行业均有不同程度的上涨。

    种子（+4.5%）和水产养殖（+4.4%）涨幅最大，动物保健（+3.7%）、畜禽饲料（+3.5%）、肉鸡养殖（+1.3%）也有不同程度的上涨。

    猪价调整后小幅回升。根据Wind 数据，全周生猪均价19.5 元/公斤，环比-4.2%，全周先跌后涨。涌益数据显示上周15kg 仔猪价格为683 元/头，环比-0.3%；50kg二元母猪价格为1661 元/头，环比持平。上周生猪出栏体重环比+0.26 至126.73kg/头。此前猪价显著下跌，其背后或来自于二育的阶段性集中性出栏，数据上的证明来自于出栏体重：年初出栏均重显著上升之后，在4 月中下旬和6月中下旬有过明显的冲高回落的过程，150kg 以上大体重猪出栏占比在这一阶段也同样是冲高回落，而近期的150kg 以上大体重猪出栏占比再度快速提升，7月底尚在5%左右，而近期攀升至7.4%的2 月以来的最高值。当前猪价小幅回升，反映二育短期性的集中出栏或已基本完成，未来将逐渐进入开学、中秋、国庆等猪肉消费的旺季，猪价或将重新回到上行趋势当中，且高点和持续时间值得期待，市场预期也将向猪价的强现实靠拢，建议重点关注生猪养殖板块。

    个股层面建议关注牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、华统股份等。

    上周水产价格整体稳定，重点关注海大集团。普水方面，上周草鱼塘口均价为6.2 元/斤，环比-1.7%，同比+9%；鲫鱼塘口价 9.8 元/斤，环比+1.6%，同比+27%；鲤鱼塘口均价为 6.1 元/斤，环比-1.3%，同比+8%；罗非鱼塘口均价为5.5 元/斤，环比持平，同比+17%。特水方面，生鱼塘口均价为 9.4 元/斤，环比+3.3%，同比+16%；加州鲈鱼塘口均价为 19 元/斤，环比持平，同比+25%；黄颡鱼塘口均价为 15.2 元/斤，环比-0.5%，同比+33%。对虾方面，全国对虾塘口均价为 21.4 元/斤，环比+3.7%，同比+7%。原材料方面，上周鱼粉价格环比-1.8%，豆粕价格环比+3%，玉米价格环比-0.1%。我们认为，今年水产品供需格局改善，水产价格逐步上行，行业景气修复，水产饲料销售也将受益。

    同时，行业格局或将进一步向龙头集中，重点关注海大集团。

    上周鸡苗和毛鸡价格环比小幅下降，关注下游养殖利润修复。根据Mysteel 数据，上周白羽肉鸡苗均价为3.1 元/羽，环比-2.2%，毛鸡均价为3.6 元/羽，环比-1.7%。我们认为，随着需求的恢复和毛鸡价格的上涨，以及今年以来饲料成本的下降，白鸡的养殖、屠宰及肉制品加工业务的利润有望改善，行业整体景气度有望上行。建议关注圣农发展、禾丰股份、益生股份、民和股份等。

    政策加强种子行业的金融支持，关注今年转基因种植、制种等进展。8 月5 日人民银行等5 部门印发《关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》，要求实施金融保障粮食安全专项行动、实施巩固拓展金融帮扶成效专项行动等。并“支持符合条件的种业企业上市、挂牌融资和再融资，开展投资并购和兼并重组，助力提升自主创新能力”。我们认为，近年来种业相关政策持续推进，种业发展进入到种业机遇期，其中转基因种子的发展是重点，23 年底以来农业农村部先后发放了转基因玉米大豆种子生产经营许可证和转基因安全证书。我们认为，转基因相关政策持续推进，转基因推广将进入加速期，行业迎来新机遇，龙头公司得益于技术和资金实力将最为受益。关注今年转基因制种计划等。个股层面，建议关注拥有技术优势和先发优势的大北农、隆平高科、登海种业等。

    宠物食品经营表现亮眼。海外销售方面，海外需求稳中向好，相关企业业绩稳定增长。国内销售方面，相关企业积极完善供应链、发力品牌建设，自主品牌快速发展。建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

    投资建议：1）、生猪养殖。猪价上涨或仍在途中，且高点值得期待。关注具有成本优势的牧原股份、温氏股份、神农集团等。2）、水产饲料。主要水产品价格景气修复，水产饲料行业将逐步受益，建议关注海大集团。3）、白羽肉鸡。

    行业景气度有望修复，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、民和股份。4）、宠物食品。经营表现亮眼，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。5）、种子板块。转基因商业化正式开启，关注拥有技术优势的大北农、隆平高科、登海种业。

    风险提示：需求大幅不及预期，政策进展大幅不及预期，行业出现超预期疫病。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。