固收数据预测专题：8月宏观数据怎么看？

　　我们判断，8 月宏观数据可能延续有效需求偏弱的基本格局。

    　　一方面，政府债发行提速下基建投资或有改善，科技创新和设备更新等政策对制造业投资也有支撑。但另一方面，以地产、消费为代表的内生动能仍待修复或提振，生产PMI 回落且高频数据偏弱，表明强生产在弱需求下可能难持续。

    　　CPI 可能继续受猪肉、蔬菜价格支撑，但居民消费需求有限，CPI 上行动能并不强；PPI 环比可能为负，同比读数或再度承压。

    　　我们预计8 月工增同比+4.3%，固定资产投资累计同比+3.7%，社零同比+2.2%，CPI 同比+0.7%，PPI 同比-1.9%。

    　　我们预计8 月出口同比+2.7%，进口同比+3.16%。

    　　我们预计8 月新增信贷1.2 万亿，新增社融2.9 万亿，M2 同比+6.1%。

    　　从宏观数据表现观察，目前债市可能仍然可以维持多头思维，后续关注宏观压力下增量政策的或有变化，建议关注9 月人大常委会前后的相关政策信号。

    　　风险提示：宏观经济走势不确定性，货币财政政策不确定性，市场走势不确定性等

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。