2024年中报ETF产品持仓跟踪分析：“大资金”进一步扩散至小盘宽基和科创创业板块

本报告导读：

    近期国内各类基金产品密集披露了2024 年中报，本文跟踪分析了所有ETF 中报披露的持仓数据，对投资者结构和资金动向的分析做了补充，同时对市场密切关注的“大资金”ETF持仓特点以及部分重点产品的持仓结构做了重点分析。

    投资要点：

    整体来看，机 构投资者持有份额占比有所回升，结束近三年连续下降态势。机构投资者持有ETF 份额逐年上升，尤其2019 年后增速明显提高，但其所占比例2016 年后基本呈现逐年减少态势，截至2024 年6 月30 日占57.98%，环比提升2.34 个百分点，自2021 年年报以来该比例首现回升。分机构类别来看，国有资金持仓占比增幅显著，超越险资成为第一大机构资金。

    国有资金、险资显著增配宽基类产品，券商资金行业类产品占比明显提升。对于机构资金来说，国有资金除了对大盘宽基持续增配外，还扩散至小盘宽基和科创创业等成长板块；券商资金中行业类产品持有占比明显提升，比例反超宽基产品，主要是科技板块产品提升力度较大；险资中宽基类产品份额占比反超行业类，改变了近三年行业类产品占大头的格局，主要是大盘宽基类产品对增量贡献显著。

    “大资金”增配范围扩散至小盘宽基和科创创业板块。中央汇金公司过往持仓也偏向大盘宽基指数，本期明显增配了中证1000、创业板指和科创50 指数产品；中国国新公司过往主要持仓主题型产品，本期增配了港股通高股息板块产品；北京诚通金控公司过往持仓也相对广泛，本期主要加仓的是沪深300、中证A50、上证指数相关产品。

    国有资金是部分重点宽基产品的增持主力。选取部分市场关注的ETF 作为观测对象，可以看出沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF 中国有资金份额占比显著提升，而科创50ETF中险资占比明显上升；此外，从市场较为关注的港股类产品以及QDII 类产品的持仓情况来看，均以公募联接基金为主的个人投资者以及险资占据大头；今年以来黄金类产品业绩表现居前，从其持仓情况来看，以公募联接基金为主的个人投资者占近九成。

    风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。模型假设风险；模型估测不准确风险。

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