房地产行业点评报告：8月百城二手房价格继续下行 关注“金九银十”

　　事件：

    　　9 月1 日，中指研究院报道：2024 年8 月，全国百城新建住宅平均价格为16461元/平方米，环比上涨0.11%，同比上涨1.76%，受部分城市优质改善项目入市带动，百城新建住宅价格环比结构性上涨。

    　　投资要点：

    　　部分城市优质改善项目入市，推动新建住宅价格持续上涨。8 月一线及二线城市新房价格环比分别上涨0.27%、0.09%，其中上海、合肥、西安新房价格环比涨幅居百城前列，主要受高价新开盘项目结构性影响。三四线代表城市房价环比下跌0.09%，同比上涨0.01%。同比来看，热点城市持续保持韧性。其中，上海、成都、西安和合肥新建住宅价格同比分别上涨5.48%、4.81%、4.62%和3.62%，杭州、金华等13 个城市涨幅在1.0%~3.0%之间，呼和浩特、银川等12 个城市同比涨幅在0.5%~0.9%之间。与价格上涨形成鲜明对比的是，新房销售面积依旧未企稳。前8 月百城新房销售面积同比下降31%，8 月单月同比下降17%，新房市场仍面临较大的调整压力。

    　　二手房价格继续下行，延续“以价换量”态势。与新建住宅平均价格上涨不同，百城二手房价格延续普跌态势。8 月百城二手住宅价格环比下跌城市数量为100个，已连续5 个月呈现百城二手房价格集体下跌状态。具体来看：百城二手住宅平均价格为14549 元/平方米，环比下跌0.71%，跌幅较7 月收窄0.03 个百分点，已连续28 个月环比下跌；同比跌幅为6.89%。其中：一线城市二手住宅价格环比下跌0.72%，跌幅较7 月收窄0.08 个百分点；二线及三四线代表城市二手住宅价格环比分别下跌0.76%、0.66%，跌幅较7 月分别收窄0.02 个百分点、0.01 个百分点。当前市场继续延续“以价换量”态势。

    　　多地政策利好不断，有望提升市场活跃度。8 月28 日，郴州发布稳楼市新政，其中提出，降低首付比例、取消利率政策下限、提高公积金贷款额度、降低公积金首付比例、给予购房补贴、保障购房子女统筹入学等。8 月29 日，南京公积金贷款政策进一步放松。8 月29 日，衡阳发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施（试行）》的通知，提出支持研发房地产保交楼险和稳价险等十项措施。8 月30 日，广州不动产登记中心发布关于推行广州市新建商品房“购房即交房、交证”工作的通知。9 月1 日起施行的《重庆市住房和城乡建设委员会关于调整优化房地产交易政策的通知》提到，调整新购住房再交易管理、优化住房套数认定标准等多项举措。9 月2 日，海南省调整住房公积金贷款政策，保障性住房首付降至15%。9 月3 日，江西省副省长万广明在上饶调研房地产和保交房工作时指出，各地各部门要深刻认识保交房工作的重要意义，强化政策配套和力量协同，有力有序有效推进保交房各项工作，坚决保障购房人合法权益。

    　　投资建议：百城新房环比微涨而二手房价继续走降，说明当前房市的分化依然存在。“随着‘金九银十’传统旺季来临，房企推盘促销力度或将加大，叠加政策支持的进一步落地，有助于提升市场活跃度。提示关注：保利发展、招商蛇口、滨江集团等。

    　　风险提示：房地产调控政策不及预期、销售回暖不及预期、宏观经济下行等。

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