香港互认基金专题：扩容提速下的跨境投资新选择

　　香港互认基金内地销售额度放宽，可作为全球多元化投资工具。2024 年6月中国证监会发布《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》，拟将香港互认基金内地销售份额占比由50%放宽到80%，同时允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构，吸引更具海外经验的管理人加入。当前香港互认基金投资额度宽裕，内地投资者可以通过互认基金实现全球资产配置。

    　　香港互认基金股票型数量最多，债券型规模最大。从2015 年首次发行3 只互认基金至今，香港互认基金共有39 只，8 月规模达到1296.6 亿人民币，17 只债券型互认基金规模为635 亿元，18 只股票型互认基金规模为450 亿元，4 只混合型互认基金规模为211 亿元。

    　　债券型互认基金主要投资于投资级债券，投资地区集中于亚洲，以中短久期为主。在17 只债券型互认基金中，10 只基金主要投资方向为亚洲，2 只投资方向为中国，5 只以全球为主。投资于亚洲地区包括中国在内的基金总规模达到318 亿元，占债券型规模一半以上。债券型互认基金平均久期为3.86 年，有11 只久期在5 年以内。行业分布上，债券型互认基金主要投资行业为金融业和政府债券。在公布信用评级的基金中，有9只基金投资级债券占比最高，5 只基金以高收益为主。

    　　股票型和混合型互认基金投资地区主要集中于亚洲。从数量上看，主要投资于亚洲的股票型互认基金数量最多，共16 只，其中投资于中国的有4只、中国香港4 只，投资于亚洲（日本除外）的基金有3 只。规模上，主要投资于亚洲各国家的股票型基金规模为433 亿元，占比96%。主要投资地区为亚洲和全球的混合型互认基金各有2 只，以亚洲为主的基金规模明显大于全球。

    　　债券型互认基金回报表现最稳定，混合型互认基金近三年平均收益最高。截至8 月，债券型互认基金近三年年化收益平均值为-2.6%，平均波动率8.6%；股票型互认基金三年年化收益平均值-3.0%，年化波动率21.5%；混合型互认基金三年年化收益均值为-2.1%，波动率12.9%。互认基金近一年表现有所回暖。

    　　重点关注互认基金：通过对不同类型互认基金收益和风险指标的回测，我们筛选出5 只在各类型中表现较好的互认基金，分别为债券型的易方达精选债券人民币基金、华夏精选固定收益配置基金，股票型的摩根亚洲股息基金、惠理高息股票基金，以及混合型的瑞士百达策略收益基金。

    　　风险提示：基金历史业绩不代表其未来表现，海外市场投资存在汇率风险、发行人信用风险，全球经济基本面的不确定性、国际地缘政治局势的不确定性。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。