TMT行业月报：2024年上半年业绩点评 通信行业整体平稳 计算机行业盈利能力偏弱 游戏行业或需寻求新的增长点

　　2024年8月1 日至 8 月 30 日，沪深 300 指数下跌3.51%，通信行业下跌6.2%，计算机行业下跌6.95%，传媒行业下跌1.65%。8 月份大盘整体出现回调，市场表现较为低迷，通信、计算机等行业下调明显，主要原因有：（1）当前国内消费市场依然较为疲软，行业需求不足；（2）8 月是上市公司中报密集披露时期，受宏观经济影响，上市公司中报业绩不及预期的情况较多，导致市场投资信心下挫；（3）8 月以来全球股市出现剧烈波动，8 月5 日，全球股市迎来“黑色星期一”，国外多地股市出现暴跌，A 股受到一定影响。

    　　通信行业

    　　通信行业2024 年上半年整体增长平稳，板块实现营收12915.69亿元，同比增长3.8%，实现净利润1272.89 亿元，同比增长7.1%。细分领域来看，传统电信运营商的业绩比较稳健；光模块、IDC 等显著受益于人工智能发展带来的算力需求提升，业绩增速较高；物联网和智能控制器板块受下游市场需求复苏影响，上半年业绩实现较快增长。

    　　计算机行业

    　　计算机行业2024 年上半年盈利能力偏弱，板块实现营收5254.51亿元，同比增长6.88%，实现净利润75.29 亿元，同比下降47.8%。细分领域来看，计算机硬件板块盈利较好，由于数据中心和算力基础设施持续扩建，带动服务器需求，相关硬件需求持续增加；软件开发和IT 服务板块利润下降，当前软件下游需求端偏弱，加上刚性费用支出使得大部分企业出现亏损。

    　　游戏行业

    　　2024 年8 月20 日国产单机游戏《黑神话：悟空》发布引爆国内单机游戏市场，游戏上市4 天销量超过1000 万份，游戏的火热也带动了电脑硬件、游戏主机消费，以及相关的景区旅游热潮。受此影响游戏市场大幅提高对单机游戏这一品类的关注，在单机游戏市场增长的加持下，国内游戏消费有望持续复苏。目前传统网络游戏市场增长陷入瓶颈，此次单机游戏的爆火或将转变部分游戏公司发展赛道，更多向单机游戏等其他领域进行投资以寻求更多发展空间。

    　　风险提示

    　　国内消费市场需求依然较为低迷，软件、IT 服务利润较低；单机游戏投资成本高、开发难度大，游戏推广风险高。

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