交通运输行业周报：民航暑运客运量增长良好

摘要内容

    西部交运行业观点更新：

    1. 国家邮政局局长办公会议强调，引导邮政、快递企业在广西建设面向东盟的国际总部或国际功能区域总部。9 月2 日，国家邮政局召开局长办公会议，审议并原则通过《关于支持广西打造面向东盟的区域性国际邮政快递枢纽的意见》（送审稿）。会议指出，依托广西区位优势，聚焦中越、面向东盟，加快邮政快递跨境基础设施建设。会议强调，引导邮政、快递企业在广西建设面向东盟的国际总部或国际功能区域总部，提升面向东盟的寄递服务能力。

    2. Drewry 数据显示，9 月2 日-10 月6 日约10%跨太平洋、跨大西洋及亚洲至北欧和地中海的航次已宣布取消。英国知名航运咨询公司Drewry 最新发布的取消航次评估数据显示，从第36 周(9 月2 日至9 月8 日)至第40 周(9 月30日至10 月6 日)的五周内，跨太平洋、跨大西洋及亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线中68 个航次已宣布取消，取消率为10%。Drewry 表示，班轮公司取消航次是为了应对现货运价持续下跌及黄金周假期前需求持续疲软，值得关注。

    3. 白云机场公告8 月客运量同比增长16.04%。9 月5 日，白云机场公告，2024年8 月旅客量7033810.00 人次，同比增长16.04%；货邮量197744.49 吨，同比增长13.07%。8 月23 日，民航局举行新闻发布会表示，2024 年民航暑运自7 月1 日开始，截至8 月20 日，累计运输旅客1.17 亿人次，日均达到228.6万人次，同比增长11%。白云机场公告与民航局数据相互印证2024 年民航暑运客运量增长良好。

    4. 公路警惕增长低于预期。从历史来看，公路板块的业绩增长较为稳定，2023年业绩高增长来源于2022 年低基数，我们建议重新关注高分红特征。

    5. 投资建议：推荐中通快递、圆通速递、春秋航空、吉祥航空；关注申通快递、中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。

    交通运输行情周回顾：

    6. 本周交通运输指数下跌0.94%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2024 年1 月至今累计上升幅度为1.38%，在30 个一级子行业中排名第4 位。本周交通运输指数下跌0.94%，在30 个一级子行业中排名7 位。

    7. 本周公交涨幅居前：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2024年1 月至今累计涨幅居前的主要为公交、公路和航运，涨幅分别为64.23%、13.37%和10.47%。本周交通运输三级子行业中，公交涨幅居前，幅度为12.92%。

    风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。

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