电子行业周报：手机出货量增速修复 FPGA产业格局迎变化机遇

本周行情回顾

    从指数表现来看，本周（2024-09-02至2024-09-06），上证指数周涨跌幅-2.69%，深圳成指涨跌幅为-2.61%，创业板指数涨跌幅-2.68%，科创 50 涨跌幅为-4.58%，中万电子指数涨跌幅-5.27%。板块行业指数来看，表现最好的是其他电子分类，涨幅为-0.42%，集成电路封测表现较弱，涨幅为-6.99%；板块概念指数来看，表现最好的是EDA指数，涨幅为-1.51%，表现最弱的是半导体设备指数，涨幅为-6.7%。

    手机出货量增速頭势终结，GenAI 手机渗透率提高展望乐观Counterpoint Research预测2024年全球智能手机出货量将达到12.3亿部，同比增长 5%，结束连续 2 年的下降趋势，且具有 GenAl 功能的智能手机份额预计将从 2024 年的不到五分之一增至 2028 年的一半以上。

    苹果新机更新的iOS18.1将正式引入Apple Intelligence以及更理解用户的Siri，生成式AI开始赋能操作系统，刷新用户体验。旧款iPhone机型中，仅15Pro系列可以升级使用Apple Intelligence，因此或将吸引更多消费者换新，缩短换机周期，拉升iPhone年度销量，进而推动苹果链整体业绩。苹果公司即将推出的机型中搭载的人工智能将推动GenAl设备在整个智能手机市场的发展。

    投资建议：

    苹果产业链推荐立讯精密、东山精密、鹂鼎控股；建议关注领益智造、水晶光电等。

    安卓产业链推荐小米集团（全球科技组联合覆盖）、顺络电子；建议关注韦尔股份、艾为电子、南芯科技等。

    FPGA：Intel 寻求分拆出售 Altera，本土 FPGA 市占率有望进一步提升Altera历史上曾为仅次于Xilinx的FPGA行业龙二，在工业和通信领域拥有较大优势。2015年被Intel收购之后，产品扩展进度减缓，市场份额在近年下滑严重。年初Intel曾寻求Altera重新上市，但此次转为出售，原因可能是 Intel迫切想要解决财务危机，以及现有的利润不足以维持Altera 的运转。

    此次出售潜在买家可能是Marvell或AMD，前者已有DSP、DPU、AIASIC 等数据中心加速芯片等布局、但缺少 FPGA，AMD 已于 2022年收购Xilinx。我们认为Marvell收购Altera需要一定时间整合，AMD在已有Xilinx的情况下再收购Altera性价比不高，因此无论哪家收购，空出的市场份额将有可能被近年竞争力提升的国产FPGA所获得，建议关注本土 FPGA 市场份额进一步提升。投资建议：建议关注复旦微电，紫光国微等。

    本周行业要闻精选

    1）IDC：华为成为2024年二季度全球和中国腕戴市场双第一。

    2）Omdia：2024年第三季度，全球一线电视厂商计划削减出货量。

    风险提示

    需求不及预期，技术迭代不及预期

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