北交所策略周报：市场情绪低迷 等待超跌反弹机会

本周策略观点：

    本周北证50 下跌5.38%，成交金额环比萎缩17.8%，市场情绪低迷。1）本周是中报季后第一周，市场情绪整体不及预期，对美联储降息国内联动的市场风险偏好提升尚未到来，中报季风险释放后的主题投资也未见明显活跃，市场风格反而转向小盘价值；2）本周上游大宗商品下跌，尤其是原油大幅回落，拖累了资源品板块，石油石化、有色、煤炭等板块跌幅居前，消费电子、半导体等二季度机构加仓方向的板块也出现明显回调，主题方面，家电以旧换新、固态电池、特斯拉FSD 等有所表现，北证相对较强的是自动驾驶+车路云板块，立方控股、华阳变速、汉鑫科技等涨幅居前。

    北证中报公布完成，小微盘盈利压力暴露，需自下而上筛选个股。1)北证A 股24Q2 营收、归母净利润分别同比增长-5.1%、-23.8%，而全A 两非分别为-1.7%和-7.2%；2）从分布来看，24Q2 营收与扣非归母净利润正增长的比例分别为56.6%和37.8%。24Q2 扣非增长30%以上的公司占比19.1%；3）2024H1 和24Q2 扣非净利润均增长30%以上，且扣非净利润超过2000 万的公司有14 家，关注锦波生物、长虹能源、力佳科技、德瑞锂电、万通液压等；4）本周开始，中报业绩不佳的权重股开始大幅下挫，如贝特瑞、颖泰生物等，对指数起到了明显的拖累作用。

    投资分析意见：市场情绪低迷，量化指标逐步进入超跌状态，耐心等待情绪回升机会。关注部分今年业绩确定性较高的低估值品种，如同力股份、华洋赛车、建邦科技、苏轴股份、康比特、长虹能源、万通液压等。

    本周市场行情回顾：

    市场：本周北证50 指数下跌5.38%，所有股指均下跌。北交所个股中23 只股票上涨，立方控股、华阳变速涨幅居前，228 只股票下跌，0 只股票持平，涨跌比为0.10。

    估值：北交所PE（TTM）均值32.20 倍，中值17.44 倍；创业板PE（TTM）均值55.35倍，中值24.30 倍；科创板PE（TTM）均值54.66 倍，中值24.06 倍。

    交易：本周北交所成交量为12.76 亿股，环比减少17.98%；成交额为118.01 亿元，环比减少17.80%。本周北交所融资融券余额为10.04 亿元，较上周减少0.03 亿元。

    要闻：北京证券交易所举办投资者服务e 站经验交流会。

    北交所新股：

    本周：北交所0 只新股上市；截至2024 年9 月6 日，北交所共有251 家公司上市交易。

    本周中草香料申购。

    下周：上会0 家；申购1 家（瑞华技术）；上市0 家。

    新三板动态：

    本周新挂牌12 家，摘牌9 家，周新增计划融资0.11 亿元，完成融资0.40 亿元。

    风险提示：

    个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。

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