可转债周报：表现尚可

　　1、市场行情

    　　本周（2024 年9 月2 日至9 月6 日），中证转债涨幅为-0.05%，表现强于中证全指（-2.5%）。分平价来看，超高平价券（转股价值大于130 元）涨幅均值为1.06%，表现强于高平价券（-0.14%）和中平价券（-1.62%），也优于低平价券（0.14%）和超低平价券（0.53%）。分评级来看，低评级券（评级为AA-及以下）的涨幅均值为0.35%，表现优于中评级券（-0.37%）和高评级券（-0.30%）。

    　　分转债规模看，本周大规模转债（债券余额大于50 亿元）的涨幅均值为0.22%，表现优于中规模券（-0.03%），持平于小规模券（0.22%）。从行业来看，涨幅排名前30 的可转债主要来自汽车（5 只）、机械设备（4 只）、建筑装饰（4只）、电气设备（4 只）；跌幅居前的30 只可转债主要来自化工（5 只）、医药生物（4 只）、机械设备（3 只）、电子（3 只）。

    　　2、价格均值为107.05 元，处于历史低位水平

    　　截至2024 年9 月6 日，存量可转债共536 只，余额为7843.03 亿元。9 月6 日，转债的平均价格为107.05 元，分位值为24.28%，处于2018 年至今的历史低位水平。转股溢价率为49.3 %，分位值为95.13%，处于2018 年至今的较高水平。

    　　其中，中平价（转股价值为90 至110 元之间）可转债的转股溢价率为19.72%，高于2018 年以来中平价转债转股溢价率的中位数（18.61%）。

    　　3、可转债表现和配置方向

    　　本周（2024 年9 月2 日至9 月6 日），转债市场表现好于A 股市场。分平价看，超高平价转债表现较好。从评级上看，本周低评级转债涨幅高于中评级和高评级转债。从规模上看，大规模和小规模转债表现差异不大。展望后市，我们认为需要关注股市、纯债与转债市场的资金流向，特别是“固收+”基金和保险资金对转债资产和纯债资产的配置选择。在行业选择上，可关注银行、公用事业等红利板块的转债。

    　　4、风险提示

    　　关注A 股市场走势对转债市场的影响。

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