主动权益基金策略双周报：大盘近两周延续弱势 电新主题基金底部反弹

　　摘要

    　　近两周权益市场回顾：

    　　市场继续震荡下行，期间虽然有政策面刺激预期驱动的短暂反弹，但随后市场继续向下，沪指失守2800点整数关口并续创本轮调整新低。以银行板块为代表的权重股持续回调，中小盘股迎来反弹机遇，短线炒作也有所复苏，石油、煤炭等红利股的疲软与题材股的轮番活跃呈现此消彼长态势。

    　　上市公司中报披露完毕：

    　　Q2全部A股（非金融石油石化）的累计营收与利润同比增速为-0.9%与-6.5%，依然低于名义GDP增速；资产回报率下降的趋势同样尚未得到逆转，ROE（TTM）相较Q1进一步下滑0.17%至7.3%。地产链、内需链在通缩环境里继续承压，利润继续向上游资源类倾斜。

    　　按照近期业绩表现，本期关注的产品分为三类：

    　　（1）近期表现突出的以新能源车产业链为核心持仓的主题基金；（2）近期表现有所反弹，重仓锂电、储能、风电等新能源细分行业的主题基金；

    　　（3）经过年初以来的调整，传媒为代表的部分消费品估值已回到历史底部，近期重仓传媒以及港股消费公司的基金反弹力度也较大。

    　　近两周任职发生变动的主动权益基金数量共20只，重点如下：

    　　（1）南方基金茅炜离职所有产品

    　　（2）部分基金明确单人管理

    　　（3）嘉实王贵重管理产品继续增聘基金经理

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