汽车周观点：9月第一周交强险同比+7.4% 看好汽车板块！

　　本周复盘总结：九月第一周交强险同比+7.4%，看好汽车板块！本周SW汽车指数上涨0.5%，细分板块涨跌幅排序： SW商用载货车(+4.7%)> SW商用载客车(+1.0%) >SW乘用车(+0.4%)>SW汽车零部件(+0.4%)>SW摩托车及其他(-1.3%)>重卡指数(-1.4%)本周已覆盖标的江淮汽车、金龙汽车、零跑汽车涨幅较好。

    　　行业大事：1）比亚迪：9月6日，比亚迪公布了深圳全球研发中心项目的规划许可及总平面图。该项目位于中国深圳市龙岗区宝龙街道，总用地约65万平方米，预计总投资200亿元人民币，将设立超过50个前沿技术实验室和11大研究院，涵盖汽车工程、产品规划及新技术研究等领域。2）领克：小鹏Z10于9月5日正式上市，售价20.28-29.98万元，搭载200kW/343N·m或580kW/810N·m电机，匹配71/95kWh电池组，续航里程702-806km。

    　　本周团队研究成果：外发新泉股份/岱美股份/爱柯迪/中鼎股份2024半年报点评；外发比亚迪/宇通客车/小鹏汽车-W/理想汽车-W/吉利汽车/长城汽车公司点评，外发汽车智能化8月月报。

    　　总观点：不惧短期波动，继续看好汽车板块！

    　　板块景气度：增强下半年乘用车（补贴或增量拉动64万台+）/重卡（补贴或增量拉动8万台+）/客车（补贴或拉动2万台+）内需景气度确定性；即使考虑美国大选干扰，乘用车/重卡/客车外需有望持续增长。

    　　全球化主线：优选业绩持续兑现的细分行业龙头。优选客车【宇通客车】/零部件【福耀玻璃】/乘用车【比亚迪】/重卡【潍柴动力+中国重汽H】等。未来3年战略性黑马品种【均胜电子】。

    　　智能化主线：重视Robotaxi主题持续催化！核心催化剂：重大事件驱动（特斯拉10月robotaxi发布/FSD入华进展+华为ADS3.0发布/S9等新车上市+小鹏Mona03上市等） 。1）智能化领先国内车企【华为系（赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷+江淮汽车）+小鹏汽车等】；2）智能化增量零部件【德赛西威+华阳集团+伯特利+耐世特等】。3）特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团+旭升集团等】。

    　　风险提示：

    　　全球经济复苏力度低于预期。如果全球经济复苏不及预期，将影响汽车终端需求。

    　　L3-L4智能化技术创新低于预期。如果智能化技术创新不及预期，将会影响智能化技术的应用和相关产业链。

    　　全球新能源渗透率低于预期。如果全球新能源渗透率不及预期，将会影响我国汽车产业出海。

    　　地缘政治不确定性风险增大。海外市场地缘政治因素波动可能对汽车出口造成干扰。

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