计算机行业跟踪周报353期：计算机行业24H1&24Q2分析 营收复苏 利润承压
2024H1&2024Q2，营收复苏，利润承压。我们利用申万计算机指数（2023）的成分股，排除所有的B 股、北交所公司和ST 股，共计324 家标的样本进行计算机行业中报分析。①2024H1 计算机行业总营收5397.98 亿元，同比+7.73%；归母净利润89.25 亿元，同比-43.30%；扣非净利润47.09 亿元，同比-36.86%。2024H1 计算机员工总数为117.81 万人，同比+0.13%。2024Q2计算机行业总营收3006.40 亿元，同比+9.19%；归母净利润86.61 亿元，同比-18.11%；扣非净利润67.75 亿元，同比-14.57%。2024H1 和2024Q2 计算机板块营收端呈现恢复态势，但是利润端呈下降趋势，而员工人数整体维持稳定。
②业绩增速分布上，24H1 营收正增速占比为54.94%，24Q2 营收正增速占比为52.00%，营收正增速公司出现下滑，24H1 与24Q2 公司数最多的区间[0%，20%]；24H1 归母净利润正增速占比为42.90%，24Q2 归母净利润正增速占比为42.41%，基本维持稳定；24H1 扣非归母净利润正增速占比为45.60%，24Q2扣非归母净利润正增速占比为43.21%。③按季度拆分，2022Q4 计算机公司营收同比增速开始企稳回升，归母净利润增速低位震荡，扣非净利润增速震荡下行。④盈利性方面，毛利率、净利率整体呈下行趋势，研发、销售、管理费用率上行。⑤合同负债+预收账款持续增加，经营性现金流净额负值增大，商誉呈下行趋势。
按市值拆分，大市值公司业绩表现更加稳健。①2024H1 100 亿市值以上的大市值公司营收、归母净利润、扣非净利润增速分别为11.47%，-16.22%，4.22%；
50-100 亿市值的中市值公司营收、归母净利润、扣非净利润增速分别为2.56%、-159.84%、-487.42%；50 亿市值以下的小市值公司营收、归母净利润、扣非净利润增速分别为-4.55%、-134.57%、-61.93%。②2024Q2 100 亿市值以上的大市值公司营收、归母净利润、扣非净利润增速分别为12.58%、-2.34%、11.48%；50-100 亿市值的中市值公司营收、归母净利润、扣非净利润增速分别为7.74%、-46.08%、-148.97%；50 亿市值以下的小市值公司营收、归母净利润、扣非净利润增速分别为-4.58%、-3527.66%、-144.56%。
按板块拆分，数据要素板块营收表现最优，工业软件板块唯一实现实现营收和净利润增速双升。以申万计算机（2023）指数成分股为基础，我们筛选出213家公司，将其分成十个细分领域，包括AI、信创、自动驾驶、数据要素、金融科技、网络安全、工业软件、医疗IT、能源IT、云计算。营收方面，数据要素板块取得了最好的成绩，其2024H1 营收增速为20.98%，2024Q2 营收增速为23.00%，整体呈现增长态势，而且相对其他板块取得了更好的表现。自动驾驶和工业软件板块在2024H1 营收增速分别为15.63%和14.49%，也取得了较为不错的成绩。而医疗IT 在2024Q2 实现了21.04%的营收增速，仅次于数据要素板块，也是唯二增速突破20%的板块之一。各版块营收增速基本维持正向，但是网络安全板块在2024H1 出现了9.85%的下降，此外另一个增速为负的板块是金融科技板块，2024H1 营收微降1.19%。利润方面，医疗IT 板块在2024H1实现了归母净利润34.94%和扣非归母净利润15.28%的增速，均排名第一，但是在2024Q2 净利润增速由正转负并出现了较大的下滑。网络安全和工业软件两个板块在2024H1 和2024Q2 则取得了归母净利润和扣非归母净利润的双增长。相比较而言，信创板块的利润出现了较大幅度的下滑，2024H1 的归母净利润增速达到-613.09%，扣非归母净利润增速也达到-21.68%。值得注意的是，工业软件板块是唯一在2024H1 和2024Q2 均实现营收和净利润增速双升的板块
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风险提示：业绩持续性不及预期；市场波动较大；经济恢复不及预期。
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