资管机构产品配置观察(第57期)：理财产品规模回升

　　主要结论：上周理财子产品规模回升，理财子产品规模环比增长1726 亿元，主要受到现金管理类和固收类理财产品增长驱动，分别环比增长926 亿元、829 亿元；理财产品累计净值破净率为2.38%,较上周下降0.4 个百分点；纯债基金久期拉长，中长期纯债基金久期均值为2.49 年，短债基金久期为1.03年，均处在近一年75%-90%历史分位。

    　　理财子产品规模环比增长1726 亿元。截至2024 年9 月8 日，理财子公司产品存续总规模为25.93 万亿元，周规模环比上升0.67%，环比增加1726亿元。从不同类型理财子来看，国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化+0.68%、+0.67%、+0.58%、-0.16%、+3.30%，分别环比变化+671.62 亿元、+862.99 亿元、+169.57 亿元、-2.06 亿元、+24.00 亿元。

    　　1 个月以内理财产品规模环比增长0.19%。从不同期限类型的理财产品存续规模来看，截至9 月8 日，本周1 个月以内的理财产品存续规模环比增长0.19%。其中1 个月-3 个月、3 个月-6 个月的理财产品存续规模环比变化+0.20%、+0.23%，6 个月-1 年、1 年-3 年、3 年以上的理财产品存续规模分别环比变化+0.17%、-0.16%、+0.08%。从不同运作模式来看，本周开放式净值型产品存续规模为21.35 万亿元，环比上升0.73%；封闭式净值型产品存续规模为4.58 万亿元，环比上升0.40%。

    　　固定收益类理财产品规模环比增长829 亿元。从理财子公司存续理财产品的结构来看，截至9 月8 日，本周固定收益类理财产品周存续规模环比增长829.03 亿元，现金管理型产品、权益类产品和混合类理财产品存续规模分别环比变化+925.8 亿元、-0.89 亿元、-26.43 亿元。

    　　理财产品破净率下降0.40 个百分点。从净值变化来看，截至9 月8 日，理财子产品累计净值为1.037 元，环比上升0.07%。从理财子固收类理财产品净值变化来看，累计净值1.040 元，环比上升0.06%。截至9 月8 日，理财子产品累计净值破净率为2.38%，较上周下降0.40 个百分点。

    　　中长期、短期纯债基金久期拉长。截至9 月8 日，全市场债券型基金资产净值为10.67 万亿元，环比上升0.06%，其中中长期纯债型基金环比上升0.03%。中长期、短期纯债基金久期拉长，中长期纯债基金久期均值为2.49 年，处在近一年75%-90%历史分位；短期纯债基金均值为1.03年，处在近一年75%-90%历史分位。

    　　保险资管固定收益产品周回报率下降0.02 个百分点。从保险资管的固定收益产品净值来看，截至9 月8 日，累计净值为1.131 元。从保险资管固定收益产品收益率来看，截至9 月8 日，本周回报率为0.00%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为-0.18%、+0.02%、+1.20%、+2.16%、+4.17%、+6.47%、+21.55%。

    　　风险提示：市场波动对资管产品业绩带来不确定性，监管政策变动对行业影响等。

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