金融市场流动性与监管动态周报：上市公司回购持续发力 ETF净申购放缓

　　上周二级市场可跟踪资金净流入规模放缓，ETF 净申购规模缩小，融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价继续回升。今年以来A 股上市公司回购规模快速增长，以市值管理为目的的回购比例明显提升，上市公司更加注重股东真实回报。海外方面，美国就业市场继续降温，市场对美国经济衰退担忧再度升温，VIX 指数回升。

    　　今年以来股票回购行为分析：2024 年以来，A 股上市公司回购规模快速增长，累计回购总额达2123 亿元，从结构看，以市值管理为目的的回购金额占比提升至18.44%，表明上市公司更加注重股东回馈。分行业看，年初以来电子、医药生物、电力设备等行业回购金额较多，且电力设备、电子行业股票回购行为明显加速，非银金融与家用电器以市值管理为目的的回购比例提升较大。

    　　货币政策与利率：上周（9/2-9/6）央行公开市场净回笼11916 亿元，未来一周将有2102 亿元逆回购到期。货币市场利率下行，短、长端国债收益率下行，同业存单发行规模扩大，发行利率均上行。截至9 月6 日，R007 上行3.0bp，DR007 下行1.1bp，1 年期国债收益率下行5.5bp，10 年期国债收益率下行3.2bp，同业存单发行规模增加2536.8 亿元，1M/3M/6M 同业存单利率均上行。

    　　资金供需：二级市场可跟踪资金净流入规模缩小。融资余额下降，融资资金净卖出60.4 亿元；ETF 净流入67.1 亿元；新成立偏股类公募基金份额增加。

    　　重要股东净增持规模下降，公布的计划减持规模扩大。

    　　市场情绪：上周融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业为中证1000、TMT、金融。VIX 指数回升，海外市场风险偏好下降。

    　　市场偏好：行业偏好上，各类资金集中净流入电子、银行、食品饮料。宽指ETF 申赎参半，其中沪深300ETF 申购较多，创业板(含创业板50)ETF 赎回较多；行业ETF 申赎参半，其中信息技术ETF 申购较多，新能源&智能汽车ETF 赎回较多。净申购最高的为易方达沪深300ETF；净赎回最高的为南方中证1000ETF。

    　　海外变化：美国8 月非农就业人数增加14.2 万人，低于预期的16 万人。此外，6 月非农新增就业人数从17.9 万人修正至11.8 万人，7 月非农新增就业人数从11.4 万人修正至8.9 万人。两个月合计下修了8.6 万新增就业人口。

    　　失业率降至4.2%，符合预期，为连续四个月上升以来首次下降，前值为4.3%。

    　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。