公用事业行业周报：绿证核发和交易规则发布 绿电消费制度体系健全

　　核心要点：

    　　本周公用事业(申万)下跌2.73%，跑输沪深300 指数0.02 个百分点

    截至2024 年9 月6 日，本周沪深300 下跌2.71%，创业板指下跌2.68%，公用事业(申万)下跌2.73%，跑输沪深300 指数0.02 个百分点，在申万一级行业中排名第20 位。子板块中，火电下跌3.27%，水电下跌0.36%，光伏发电上涨0.33%，风电下跌6.5%，燃气上涨0.34%，热力服务下跌3.12%，电能综合服务下跌2.75%。

    　　本周全国碳市场成交量小幅上升，交易价有所上涨

    截至2024 年9 月6 日，本周全国碳市场CEA 成交量153.96 万吨，周环比上升3.98%，成交均价87.65 元/吨，周环比上升5.21%，成交额13493.92万元。其中，大宗协议交易成交量121.83 万吨，成交均价85.48 元/吨；挂牌协议交易成交量32.12 万吨，成交均价95.85 元/吨，本周五收盘价93.13元/吨。本周欧洲碳市场碳指数收盘价为66.97 欧元/吨。近期，《2024—2025年节能降碳行动方案》、《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》等多项重要政策出台，进一步加强市场对未来配额分配政策收紧的预期，叠加配额清缴履约的法律责任强化，碳价总体维持高位。目前我国碳市场定价作用日益显现，未来随着碳排放总量收紧和免费碳配额逐步缩减，碳价有望长期上行，向国际碳市场看齐，碳市场调控机制提升，引导企业低碳转型。

    　　本周三峡水库站来水环比稳定，同比小幅下降

    截至2024 年9 月8 日，本周三峡水库站平均入库流量为12528.57 立方米/秒，周环比下降0.11%，同比下降6%；平均出库流量为9508.57 立方米/秒，周环比下降20.19%，同比下降30.3%；平均水位为152.83 米，周环比下降0.12%，同比下降3.51%。

    　　本周国内天然气价格继续上升，美国市场环比涨幅扩大，欧洲市场回落截至2024 年9 月6 日，中国LNG 出厂价格全国指数5291 元/吨，周环比上升3.5%，同比上升26.55%；中国LNG 到岸价13.46 美元/mmbtu，周环比下降5.31%，同比上升4.1%；美国NYMEX 天然气期货收盘价(连续)2.29美元/mmbtu，周环比上升6.66%，同比下降9.17%；欧洲TTF 天然气期货结算价(连续)为36.48 欧元/mwh，周环比下降8.4%，同比上升17.37%。

    　　国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》

    近期，国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，以绿证为基础的绿色电力消费制度体系健全再进一步。根据《规则》，对风电（含分散式风电和海上风电）、太阳能发电（含分布式光伏发电和光热发电）、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目上网电量，以及2023 年1 月1 日（含）以后新投产的完全市场化常规水电项目上网电量，核发可交易绿证。对自发自用电量和2023 年1 月1 日（不含）之前的常规存量水电项目上网电量，现阶段核发绿证但暂不参与交易。现阶段绿证仅可交易一次，有效期2 年。《规则》的印发实施，有助于充分体现可再生能源项目绿色环境价值，更好培育绿证绿电交易市场，营造绿色电力消费环境，推动可再生能源高质量发展，支撑能源清洁低碳转型。

    　　投资建议

    　　来水汛期高峰已过，预计水电对火电挤出效应将逐渐减弱，火电发电量有望逐步恢复。电力板块，建议关注水电业绩改善兑现、火电估值修复，长期看好绿电消纳改善、环境价值兑现；个股方面，建议关注业绩稳定、分红率高的龙头电力运营商和电力供需偏紧、电价支撑性好的区域电力运营商。燃气板块，建议关注顺价机制推进带来城燃公司业绩改善。维持行业“增持”评级。

    　　风险提示

    　　行业政策执行力度不及预期的风险；行业下游需求不及预期的风险；行业原材料价格上涨风险；行业竞争加剧的风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。