农林牧渔行业周报第35期：受制节后下跌预期 猪价短期承压

　　本周观点

    　　种植产业链：据农业农村部，9 月10 日，农业农村部召开农业科技企业座谈会，部党组书记韩俊主持会议并讲话。韩俊指出，农业科技领军企业是突破农业关键核心技术的骨干力量，在推动农业农村高质量发展中起着重要作用。当前农业科技企业“小散弱”的问题还比较突出，要谋划系统性推进农业科技自立自强的工作载体和抓手，加快建设具有全球影响力的农业科技创新平台，在种业、农机装备、农业投入品、农产品加工等重点领域，分层分类培育一批龙头型农业科技领军企业和高速成长型农业科技领军企业，打造农业科技企业阵型，加快突破一批原创性技术。要以推动农业科技创新和产业创新深度融合为导向，优化农业科研项目管理，从制度层面落实企业科技创新主体地位。要推动科技供给和产业需求双向奔赴，加强企业主导的产学研深度融合，支持农业科技领军企业牵头承担农业科技攻关任务，提高企业在农业科技攻关项目方向确定、任务凝练、论证咨询等各环节的话语权，充分发挥农业科技创新“出题人”“答题人”“阅卷人”作用。粮食安全背景下转基因商业化落地有序推进，转基因种子在抗虫耐药提高单产上具有革命性作用，在保障粮食安全的大背景下，我们看好转基因种子未来的推广和渗透率提高，种植产业链景气度有望提升。

    　　标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。

    　　生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价19.52 元/公斤，周环比-1.77%，生猪价格止涨下跌，周内猪价持续下跌，截止本周五，全国外三元生猪均价为19.24 元/公斤。本周为中秋节假期备货期，消费端节日氛围浓厚，需求有所好转，但受节后猪价下跌预期影响，养殖端整体出栏较为积极，供应端压力上升，且尽管消费端有所好转但增幅有限，压制猪价，本周猪价止涨下跌。本周生猪自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为548.30/364.56 元/头，环比分别-1.98%/+1.32%。展望后市，我们仍然对四季度猪价偏乐观，天气转凉叠加假期提振，猪肉需求有望边际好转，且从产能推断23 年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势供应压力或加速减少。随着猪价上涨，生猪养殖企业基本面改善，养殖利润有望进一步扩大，建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：京基智农、新五丰、唐人神、华统股份；（2）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。

    　　风险提示

    　　动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广不及预期。

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