通信行业双周报：AI和算力融合创新发展 推动全光运力持续演进

　　投资要点：

    　　通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（9/2-9/15）累计下跌1.30%，跑赢沪深300指数3.58个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第3位；申万通信板块9月累计下跌1.30%，跑赢沪深300指数3.58个百分点；申万通信板块今年累计下跌6.24%，跑赢沪深300指数1.69个百分点。

    　　通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（9/2-9/15）整体回撤，涨幅从高到低依次为：SW通信线缆及配套（+0.17%）＞SW通信终端及配件（-0.74%）＞SW通信应用增值服务（-1.12%）＞SW通信网络设备及器件（-1.86%）＞SW其他通信设备（-2.96%）＞SW通信工程及服务（-4.14%）。

    　　近期部分新闻和公司动态：（1）GSA 发布全球5G SA 网络投资部署情况；（2）LightCounting：2024 年第二季度光模块销售额超过30 亿美元；（3）Dell'Oro：全球微波传输市场收入连续四个季度同比下降；（4）IDC：华为成为2024 年二季度全球和中国腕戴市场双第一；（5）Counterpoint：2024 年第二季度全球折叠屏智能手机出货量同比增长48%；（6）2024 年上半年亚洲和北美的数据中心容量增长10%。

    　　通信行业周观点：AI大模型、智算中心等创新业务与应用蓬勃发展，驱动网络持续向更大带宽、更低时延、更高可靠、更智能灵活等特性发展，加速推动全光运力持续向高速大容量、高性能集成、光纤新型化、通感一体化、网络智能化等方向演进。展望后市，不断推动网络强国和数字中国建设是我国通信业发展的重要目标，作为实现数字中国愿景重要的柱梁，基站、光缆线路、数据中心等的通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注数字经济发展背景下的相关硬件制造与提供支持服务的企业机遇。

    　　风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。

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