中药行业信息点评：安徽省发布中成药集采文件 集采进入新阶段

　　事件。2024 年9 月9 日，安徽省黄山市医保局发布《安徽省2024 年度中成药集中带量采购文件（征求意见稿）》。安徽省即将启动中成药集采，由黄山市医保局组织开展全省集采工作，征集时间至9 月22 日。

    　　点评。

    　　集采共涉及18 个产品组35 个品种，部分OTC 药品在列。本次安徽集采分为目录（一）与目录（二），其中涉及18 个产品组、35 个品种，目录（一）包括参芪降糖、刺五加等品种，以及感冒灵、感冒清热颗粒、少儿肺热咳喘与强力枇杷露等OTC 药品；目录（二）包括参松养心、稳心及脑心通、脑心络与脑心安等独家品种。我们认为华润三九感冒灵等OTC 品种主要销售市场在院外零售药店，且三九感冒灵为非医保品种，产品具备强品牌与渠道能力，预计集采降价对公司业绩影响有限。

    　　根据累计采购金额数量分配竞争单元分别竞争。目录（一）内采购组分为A、B两个竞争单元，分别竞争。以申报企业为单位，将同采购组内医疗机构所有产品2023 年采购金额合并，按采购金额从高到低依次排序，累计采购金额达到同采购组总金额90%或排名前三的申报企业进入A 竞争单元，其他企业进入B竞争单元，如进入B 竞争单元申报企业不足3 家，则将同采购组内所有申报企业合并到A 竞争单元；目录（二）中采购组内产品不区分竞争单元，均视为A 竞争单元。

    　　采购主体包含所有公立医疗机构，定点零售药店自愿参加。本次集采安徽全省所有公立医疗机构、驻皖军队医疗机构均应参加。紧密型医共体医疗机构由牵头单位统一参加，医保定点社会办医疗机构和定点零售药店自愿参加。

    　　设置两种拟中选规则，企业报价与价格降幅为关键考核指标。拟中选规则（一）：

    　　采取“价格指标+技术指标”集采申报综合得分。“价格指标”总分55 分，由企业报价分30 分和降幅分25 分组成；“技术指标”总分45 分，由“医疗机构和患者认可度”15 分和“其他技术指标”30 分组成。拟中选规则（二）：按“拟中选规则一”未能中选的企业，如满足下列条件之一的，增补为拟中选企业。目录（一）：1.同竞争单元产品实际申报企业数小于等于2 家的，企业报价降幅大于等于30%；2.同竞争单元实际申报企业数大于2 家的，如企业报价降幅大于等于50%且报价不高于同竞争单元按“拟中选规则一”方式拟中选企业报价的最高值。目录（二）：企业报价降幅大于等于25%。

    　　投资建议。我们认为中成药集采逐步完善，由湖北省联盟为代表的区域集采持续推动执行，行业有望实现高质量发展，本次安徽省集采在产品品类方面有所扩围，整体来看行业头部企业拥有更强的产品保供能力以及更高的医疗机构与患者认可度，同时在成本管控方面更有优势，我们认为头部企业有望在集采中获取更大市场份额。

    　　建议关注。华润三九、羚锐制药、方盛制药。

    　　风险提示。行业竞争加剧的风险，集采降价超预期的风险，集采品类扩围的风险。

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