计算机周报24年第37期：OPENAI发布O1模型 SCALING LAW持续有效

核心观点：

    OpenAI 发布推理模型o1 系列，其在数学、编程、理科专业知识等方面表现较好，但在某些自然语言任务相对弱势。根据我们测算，OpenAI o1 预训练需要用3.2 万张H100 训练9 0 天，一定程度上反应预训练阶段的“Scaling law”仍然成立。展望未来，“Pre-Training Scaling law”或将逐步转向“Post-Training Scalinglaw”和“Reasoning Scaling law”，进一步优化模型表现。此外，微软发布Copilot 更新，赋能Pages、Outlook、Powerpoin t 等多款软件，提升企业用户效率。建议关注：1）国产化相关标的：硬件方面的纳思达、海光信息、神州数码等，基础软件方面的达梦数据、中国软件、麒麟信安、海量数据等，应用软件及行业解决方案方面的金山办公、顶点软件、软通动力等；2）AI 作为新型生产力工具，算力确定性更高，流量入口更具应用卡位优势，建议关注金山办公、虹软科技、软通动力、神州数码；3）政策催化方向，建议重点关注财税改革和电改深化预期，推荐关注国能日新等。

    行情回顾：

    上期，计算机（申万）指数下跌0.52%，跑赢沪深300 指数1.71pp。

    投资组合：

    本期建议：金山办公、纳思达、道通科技、达梦数据、中控技术、博思软件、神州数码、国能日新、海光信息、中国软件。

    上期回顾：上期建议组合为——金山办公、纳思达、道通科技、达梦数据、中控技术、博思软件、神州数码、国能日新、海光信息、中国软件，同权重下上期组合涨幅为+1.22%，同期计算机（申万）指数涨幅为-0.52%，组合超额收益+1.74%。

    风险提示

    宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。

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