固收基金周报：曲线整体下移 点位到达新低

核心观点

    上周，中债-新综合财富(总值)指数 (CBA00101.CS)上涨0. 47%，债市延续走强。利率债方面，上周，各利率债品种关键期限YTM全线下行，国债短端和超长端收益率下行幅度更大，国开债收益率长端下行幅度大于短端。信用债方面，信用债估值有一定修复，高等级信用债YTM 普遍下行，收益率下行幅度不及利率债，信用利差普遍被动走阔。可转债方面，整体上，高平价区间和偏债型品种估值大幅压缩，偏债型转债加权平均纯债溢价率再度下行。纯债基金延续较好表现，而样本池中三类固收+基金近一周收益率均值均为负，表现弱于纯债基金，优于可转债基金， 其中，稳健型表现最佳，灵活型表现次之，积极型表现最弱。可转债基金在各类债基中表现最弱。

    主要内容

    重点信息

    海外，美国8 月CPI、PPI 同比升幅均低于预期，9 月降息50BP预期升温。

    国内，8 月规上工业增加值同比实际增长4.5%，城镇调查失业率小幅上升。8 月人民币贷款同比少增4600 亿元；社融同比少增968 亿元。M2 余额同比增长6.3%，M1余额同比下降7.3%债券市场

    上周，流动性方面，临近税期，央行加大投放力度呵护资金面，流动性趋于宽松。利率债方面，各利率债品种关键期限YTM 全线下行，国债短端和超长端收益率下行幅度更大，国开债收益率长端下行幅度大于短端。信用债方面，信用债估值有一定修复，高等级信用债YTM 普遍下行，收益率下行幅度不及利率债，信用利差普遍被动走阔。转债方面，高平价区间和偏债型品种估值大幅压缩，偏债型转债加权平均纯债溢价率再度下行。

    固收基金表现

    纯债基金：上周，纯债基金延续较好表现，久期更长的中长期纯债基金近一周收益率均值更高，表现均优于固收+基金和可转债基金。样本池中，短期纯债基金近一周收益率均值为0.12%，中长期纯债基金为0.28%。

    固收+基金：上周，三类固收+基金近一周收益率均值均为负。其中，稳健型表现最佳，灵活型表现次之，积极型表现最弱。稳健型固收+基金近一周收益率均值为-0.25%，灵活型固收+基金为-0.31%，积极型固收+基金为-0.58%。

    可转债基金：上周，整体上看，可转债基金在各类债基中表现最弱。样本池中，可转债基金近一周收益率均值为-2.24%。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。