房地产行业周报：8月新房价格下降 上海南京环比上涨

　　周度观点：

    　　8月新房价格下降，上海、南京环比上涨

    　　9 月14 日，国家统计局发布8 月份商品住宅销售价格。70 城新房价格指数环比下跌0.7%，跌幅环比扩大0.1pct；同比下跌5.7%，跌幅扩大0.4pct，连续15 个月下跌。

    　　分城市能级看，一线城市新房价格同比下跌4.2%，跌幅与7 月份持平。

    　　其中，北京、广州和深圳房价分别同比下跌3.6%、10.1%和8.2%，上海上涨4.9%；二三线城市新房价格同比分别下跌5.3%和6.2%，跌幅比7 月份分别扩大0.5 个和0.4 个百分点。

    　　分环比涨跌趋势看，8 月份，67 个城市新房价格环比下降，比7 月份增加1 城；1 个城市持平，该城市是西安；2 个城市环比上涨，即上海和南京，涨幅分别为0.6%、0.3%。8 月是南京在此前连续环比下跌15 个月后首次转正，而其在过去2 年中出台大量地产救市措施，说明当房价调整到位，辅以政策刺激下，楼市复苏可期。

    　　我们认为，房价的平稳回升与否会影响居民购房需求的释放，若后续政策持续释放，则有利于房价触底回升，提振购房者信心，促进楼市平稳健康发展。

    　　投资建议：

    　　我们认为，海外降息预期较强，后续可能打开国内利率下行空间，如果进一步降存量贷款利率，有望加速改善二手房抛压，大幅改善二手房市场供需关系，加速房价从老小区企稳，逐渐传递至次新房及新房，促进楼市企稳。建议关注龙头房地产开发商:招商蛇口、保利发展、滨江集团、华润置地、绿城中国、越秀地产，以及区域型地方国企：外高桥、浦东金桥。

    　　行业跟踪：

    　　销售回顾（9.8-9.14）

    　　重点监测34 城合计成交总套数为1.2 万套，环比上周下降6.6%；2024 年累计成交总套数为60.1 万套，累计同比下降32.3%。其中，一线城市环比上周增长13.7%；二线城市环比上周下降19.1%；三线城市环比上周增长9.6%。

    　　重点监测20 城合计成交二手房总套数为19555 套，环比上周下降15.2%；2024 年累计成交总套数为86.1 万套，累计同比下降1.5%。

    　　土地供应（9.2-9.8）

    　　百城土地宅地供应规划建筑面积796 万㎡，2024 年累计供应规划建面19524万㎡，累计同比下降35.1%，供求比1.42。

    　　在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价6050 元/㎡，近四周平均挂牌均价5778 元/㎡，环比增长6.4%，同比增长2.7%。

    　　土地成交（9.2-9.8）

    　　百城土地住宅用地成交规划建筑面积489 万㎡，环比上周下降54.3%， 2024年累计成交13724 万㎡，累计同比下降28.9%。

    　　土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为3218 元/㎡，环比下降33.4%，同比下降60.4%，整体溢价率为7.8%，2024 年平均楼面价5707 元/㎡，同比下降17.7%，溢价率4.4%，较去年同期下降1.7个百分点。

    　　风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧

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