建筑材料每周观点：深圳官宣收储 水泥挺价暂告一段落

　　核心观点

    　　8月7日，深圳市安居集团发布《关于收购商品房用作保障性住房的征集通告》，拟开展收购商品房用作保障性住房工作， 向深圳市域征集商品房用作保障性住房项目。这是继广州、杭州后有一个一线城市颁布收储政策。预计该政策将有效缓解地方库存压力，拉动后周期建材品类的消费。本周大宗建材板块行情仍然偏淡，水泥价格受淡季影响有所下滑，前期挺价暂时告一段落，尽管华北、东北地区价格维持较好，华东价格仍受需求不足影响承压，后续价格走势仍有待观察。当前进入业绩披露阶段， 预计消费建材及玻璃板块二季度业绩将有所承压，水泥、玻纤板块受二季度价格推涨影响业绩表现将环比有所改善。

    　　行业动态信息

    　　市场回顾：本周中信建材指数上涨1.01%，沪深300 下跌1.56%，建材板块跑赢大盘2.56%。本周子板块中，消费建材上涨3.37%、水泥上涨0.92%、混凝土及外加剂上涨0.93%、玻纤下跌2.59%、玻璃上涨3.03%、耐火材料下跌0.22%、新材料下跌2.39%、建材行业上涨1.44%。

    　　板块数据跟踪：

    　　水泥：全国均价环比下滑，出货率小幅提升。本周全国高标水泥含税均价为382.17 元/吨，环比下滑1.38%。本周全国水泥库容比67.06%，环比上周下滑0.25pct，较上月同比下滑6.19pct，较去年同期下滑7.82pct。本周水泥出货率48.80%， 环比上周提升2.07pct，较上月同比提升2.27pct，较去年同期下滑8.27pct。

    　　玻璃：浮法均价环比下降0.49%，库存环比下跌2.51%。本周全国玻璃现货成交均价1432 元/吨，较上周下降0.49%；本周全国样本企业总库存6735.6 万重箱， 环比下跌2.51%， 同比上涨61.78%，库存天数28.7 天，较上期下行0.8 天。本周3.2mm 镀膜光伏玻璃22.5元/平米，周环比下跌2.17%，年同比下降11.76%；2.0mm 镀膜光伏玻璃13.50 元/平米，周环比下跌1.82%， 年同比下降22.86%。

    　　玻纤： 无碱粗纱市场大稳小动， 电子纱短期稳价出货。国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600-3700 元/吨不等，全国均价3677.50 元/吨，主流含税送到，环比上一周均价（3688 元/吨）下跌0.28%，同比下跌达0.48%，同比降幅收窄收窄1. 49 个百分点；本周电子纱价格维持稳定走势，各池窑厂本月新价调整意向不大，多数以老客户订单走货为主，周内电子纱G75 主流报价8900-9300 元/吨不等，较上一周均价持平；7628 电子布当前主流报价亦稳定，当前报价维持3.9-4.1元/米不等，成交按量可谈。

    　　碳纤维：本周市场均价环比持平，库存环比上涨1.27pct。本周国内碳纤维市场均价85 元/公斤，环比持平，年同比下跌21.80%。截至8 月9 日，丙烯腈现货价约8000 元/吨，周环比下跌4.76%。根据百川盈孚数据， 截止到2024 年8 月9 日，碳纤维行业毛利率为-8.78%，周环比上涨0.50pct。截至8 月9 日，碳纤维库存15920 吨，较上周环比上涨1.27%。其中东北、华东、西北库存分别为8000、1620、6300 吨，较上周分别变动+200/0/ 0 吨。

    　　投资建议：8 月7 日，深圳市安居集团发布《关于收购商品房用作保障性住房的征集通告》，拟开展收购商品房用作保障性住房工作，向深圳市域征集商品房用作保障性住房项目。这是继广州、杭州后有一个一线城市颁布收储政策。预计该政策将有效缓解地方库存压力，拉动后周期建材品类的消费。本周大宗建材板块行情仍然偏淡，水泥价格受淡季影响有所下滑，前期挺价暂时告一段落，尽管华北、东北地区价格维持较好， 华东价格仍受需求不足影响承压，后续价格走势仍有待观察。当前进入业绩披露阶段，预计消费建材及玻璃板块二季度业绩将有所承压，水泥、玻纤板块受二季度价格推涨影响业绩表现将环比有所改善。我们持续推荐两条主线：1.推荐主业格局稳定，第二增长曲线明确的【北新建材】；2. 推荐受益于一致性评价对药包材提出的更新迭代的要求以及集采的推动，我国中硼硅玻璃的渗透率有望在未来持续提升，推荐【山东药玻】。

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