风光储行业周报：储能超级大单频现且规模屡创新高凸显行业高景气度

　　核心观点：（1）上周风光储板块几乎跑赢所有大盘指数,或因特朗普声称自己是太阳能的忠实粉丝，传递共和党对新能源的政策支持态度；（2）9/13 美国对华多项产品加征关税，内容与此前5 月的提议基本吻合，符合市场预期，对中国电动汽车、太阳能电池等产业影响不大；媒体报道欧盟准备小幅下调对自中国进口电动汽车拟议的加征关税，有望部分缓和9-13 美国大幅加征关税的市场悲观情绪；（3）8 月国内储能采购招标落地规模26.9GWh，容量规模创历史新高；海外市场GWh 级储能大单频繁出现且订单规模屡创新高，凸显了24 年国内外储能市场景气度的快速提升，同时也彰显了中国储能龙头企业全球市场强大的竞争实力；（4）非洲有望成为下一个爆发的绿电新兴市场;（5）美国24 年风电行业景气度有望出现反转，而24 年海风项目的核准进度明显加快，有望为其海风行业景气度的上行打下坚实的基础。

    　　1、重大事项——24/9/13 美国对华多项产品加征关税：(1)核心内容：对电动汽车关税提高100%，对太阳能电池加征50%的关税，对中国钢铁、铝、电动汽车电池和关键矿物加征25%的关税等，对电池部件、天然石墨以及部分关键矿产的税率将在2024-2026 年间陆续提高到25%；（2）简评：本次细则内容与此前5 月的提议基本吻合，基本符合市场预期；政策对中国电动汽车、太阳能电池等产业影响不大，但对中国出口美国的电动汽车电池则影响较大；此外，9 月中旬多家媒体报道欧盟准备小幅下调对自中国进口电动汽车拟议的加征关税，有望部分缓和9-13 美国大幅加征关税的市场悲观情绪；而欧洲则是中国电动汽车出口的最大市场，2023 年在中国电动汽车出口数量、金额占比高达41%、55%，因此需高度关注欧盟10 月底的最终方案内容。

    　　2、储能板块——国内外储能行业持续高景气度：8 月国内储能采购招标落地规模26.9GWh，容量规模环比增速+59%，且创历史新高，功率规模环比增速则高达94%；另外，2024 年国内外储能市场多次出现GWh 级储能大单，尤其是6 月开始，GWh 级储能系统大单更是频繁出现，如6 月海辰储能3GWh、7 月阳光电源7.8GWh、8 月特斯拉15.3GWh 大单，订单规模屡创新高；进入9 月，楚能新能源新签1.5GWh、比亚迪扩展至3GWh 的大单（1 月签署时为1.1GWh）；此外，9/11 亿纬动力新签19.5GWh储能电池供应合同；多个海外市场GWh 级储能大单的频繁出现且订单规模屡创新高，凸显了2024 年海外储能市场景气度的快速提升，同时也彰显了中国储能龙头企业全球市场强大的竞争实力。

    　　3、光伏板块——非洲有望成为下一个爆发的绿电新兴市场：(1)上周国内光伏产业链价格继续底部企稳，9 月下游需求并未出现预期之中的好转，组件排产调降、需求承压，此前酝酿中的涨价难以落地，预计短期内价格难有起色；目前光伏下游需求仍阶段性低迷，市场观望情绪较为浓厚，产业链价格仍处于上涨缺乏支撑、下跌阻力重重、艰难磨底的困境之中；（2）9 月上旬中非合作论坛上中国国家领导人明确宣布帮助推动非洲绿色转型，考虑到非洲的电力严重短缺、电网基础设施薄弱，但光照、风力资源禀赋优异，并且已经有多个国家出台政策，积极推进可再生能源项目建设，非洲有望成为下一个爆发的绿电新兴市场；而中国多家龙头企业已深耕非洲绿电市场，有望构建央企/国企为主的EPC与运营、光伏龙头企业如德业/晶科/晶澳等为主的光伏产品/技术/服务的全产业链综合竞争优势；而近期非洲GW 级超大型光伏项目的启动也预示了巨大的市场潜力正逐步兑现。

    　　4、风电板块——美国海风核准进度明显加快：2023 年美国风电新增装机容量规模仅6.4GW，大幅低于市场预期，且创下自2017 年以来的新低，主要是因为融资利率高企、项目核准与电网接入受限等；而2024 年上半年美国风电新增装机容量2.5GW，而开发商计划在下半年新增4.6GW，全年预计新增装机容量7.1GW，同比增速有望达到+11%，行业景气度有望出现反转；更值得关注的是2024 年美国海风项目的核准进度明显加快，9 月马萨诸塞州和罗德岛州新核准了2.9GW 海上风电项目、美国海洋能源管理局发布缅因湾15GW 风电区最终环评报告，以及俄勒冈州3.1GWh 海上风电拟于10-15 启动拍卖，有望为其海风行业景气度的上行打下坚实的基础。

    　　5、板块市场表现：（1）上周风光储（中信证券行业：电力设备与新能源）板块指数涨幅-0.74%，位居5/30 位，跑赢上证指数（-2.23%）、深证成指（-1.81%）、科创50（-1.10%）等大盘指数,但跑输创业板指数（-0.19%）；板块小幅调整因系统性风险，跑赢主要的大盘指数或因美国共和党总统候选人特朗普声称自己是太阳能的忠实粉丝，传递共和党对新能源的政策支持态度；（2）重点公司涨跌幅：锦浪科技（+13.94%）、中来股份（+12.83%）、苏州固锝（+9.36%）、大全能源（+8.90%）、盛弘股份（+6.13%）等公司涨幅领先；赛伍技术（-10.37%）、南网储能（-7.25%）、东方盛红（-6.91%）、派能科技（-6.76%）、金盘科技（-6.33%）等公司跌幅居前。

    　　6、产业要闻：（1）习近平：有序推进大型风电光伏基地和电力外送通道规划建设；（2）国家能源局重磅发文:保持新能源装机年增1 亿千瓦以上；（3）19.5GWh！亿纬动力与美国储能企业签订储能电池供应合同；（4）1.5GWh 海外订单！楚能在美国与Bison Energy 签订储能系统供货协议；（5）中电联：截至2024 年6 月，新能源配储累计投运总装机14.52GW；（6）8 月N 型组件开标均价持稳后续BC 组件集采有望增多；（7）2024 年8 月全国太阳能电池（光伏电池）产量同比下降9%；（8）37GW！

    　　内蒙古达拉特旗重点防沙治沙和风电光伏一体化工程项目清单公布；（9）超15GW！澳大利亚西南可再生能源区招标获4 倍“超额认购”；（10）美国2024 第二季度33 个储能项目投运、新增装机2.9GW；（11）2GWh！美国佐治亚电力与特斯拉达成储能系统采购协议;（12）印度启动2GW/8GWh 可再生能源配储能项目招标；（13）600MW/1600MWh！Equis 公司在澳大利亚维多利亚州部署最大储能项目；（14）1GW！非洲将建设最大光伏项目；（15）美国将新建6GW 本土电池及组件产能；（16）越南胡志明市附近沿海拟建7GW 海上风电。

    　　7、板块与重点公司估值：风光储板块2024 年PE 水平普遍处于个位数至十出头的水平，纵向比较处于板块历史底部，横向比较来看明显低于国际龙头，也明显低于A 股其他成长板块，板块估值存较大的提升空间。

    　　风险提示：（1）产业链价格剧烈波动风险；（2）欧美等西方国家对自中国和/或东南亚进口的光伏产品实施加征关税等贸易壁垒的风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。