轻工制造&纺织服饰行业周报：继续关注“以旧换新”和出口链

　　投资要点：

    　　行业要闻

    　　1）广东理文两台包装纸机将停机5-8 天。

    　　2）京东成为伦敦时装周“亚洲官方线上零售合作伙伴”。

    　　公司重要公告

    　　1）鲁泰A：向全资子公司追加投资5 亿元。

    　　2）景兴纸业：公司生活用纸事业部新增环保再生浆制备生产线。

    　　行情回顾

    　　9 月9 日至9 月13 日，轻工制造行业跑赢沪深300 指数0.16 个百分点：SW轻工制造（-2.07%）VS 沪深300（-2.23%）；纺织服饰行业跑赢沪深300 指数0.25 个百分点：SW 纺织服饰（-1.98%）VS 沪深300（-2.23%）。

    　　本周策略

    　　上周，家居用品板块整体走势偏弱，家居用品相关消费整体保持弱复苏态势。

    　　建议持续关注，在地产组合拳之下，以及中央与地方政府以旧换新相关政策深入推进，对家居用品需求释放的推动作用。

    　　美联储降息窗口逐步临近，出口链有望保持较好景气度。8 月，国内服装及衣着附件出口环比有所改善，同期，越南纺织品和服装出口实现较好增长。

    　　国内纺织制造企业在近年多向越南等东南亚国家进行产能布局，越南纺织品和服装出口的良好增长，国内已在越南进行产能布局的制造业企业有望受益，且国内服装相关产品出口改善也有望推动纺织制造保持较好发展。

    　　维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级。

    　　推荐组合：欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）、森马服饰（002563）。

    　　风险提示

    　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。

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