机械设备：美联储降息50BP超预期 全年有望再降50BP 出口链企业受益

　　投资要点：

    　　美联储2020 年3 月以来首次降息50 个基点

    　　美联储18 日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50 个基点到4.75%至5%之间的水平。这是美联储2020 年3 月以来首次降息。美联储自2022 年3 月至2023 年7 月连续11 次加息，累计加息幅度达525个基点。过去一年间，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，为23 年来最高水平。

    　　年内有望再降50 个基点

    　　美联储点阵图显示，美联储2024 年将累计降息100 个基点，在9月降息50 个基点后，还有50 个基点的降息预期。美联储2025 年料再降息100 个基点。

    　　降息多链条传导利好因素至出口链企业。

    　　我们认为，本次降息超市场预期，多链条传导利好因素至出口链企业。1）降息提振了美国企业的资本开支意愿，可能进一步刺激我国对美国中间品、资本品的出口。2）对于房地产、制造业、消费品、旅游等多个行业都具有显著的利好。通过降低融资成本、增强消费信心等途径，这些行业能够实现更快速的发展和扩展。

    　　投资建议

    　　建议关注降息利好标的：

    　　1）地产链强相关的工具类出口标的：巨星科技、欧圣电气、捷昌驱动

    　　2）消费类出口，贷款购买成本降低：涛涛车业、春风动力、银都股份、格力博

    　　3）工业类出口，与基建开工等相关：浙江鼎力、三一重工、徐工机械。

    　　风险提示

    　　关税波动风险，汇率波动风险等

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