银行行业专题报告：归母净利润继续上升 资产质量整体稳定

　　投资要点：24Q2营收同比增速环比回落，降幅收窄，利润小幅提升，农商行和成商行表现较好。24Q2 贷款占比继续回升，不良贷款率整体平稳，核心一级资本充足率符合新规要求，12 家银行确定实施中期分红方案。

    　　24Q2 城商行和农商行在营收、拨备前利润、归母净利润增速均表现较佳。24Q2上市银行营收同比增速为-2.5%，环比降幅收窄。其中城商行和农商行表现最好，分别录得3.2%和2.1%。拨备前利润方面，41 家上市银行同比增速为-3.5%，较24Q1 降幅缩窄。其中，农商行24Q2 拨备前利润同比增速最高为2.7%，环比改善幅度最大。城商行次之，同比增速为2.6%，连续四个季度保持正增长。

    　　归母净利润来看，上市银行24Q2 归母净利润同比增速为1.38%。城商行、股份制银行和国有大行24Q2 同比增速分别为5.4%/2.4%/0.1%。农商行归母净利润同比增长11.5%，表现最好且增长幅度最大。

    　　24Q2 贷款规模占比持续上升，存款规模小幅回落。24Q2 上市银行贷款净额占生息资产的比例较24Q1 整体提升60bp 至58.29%，其中国有大行、股份制银行、城商行、农商行分别增加90bp/6bp/3bp/17bp 至59.34%/58.73%/50.13%/53.48%，国有大行的贷款占比提升幅度最大。存款方面，41 家上市银行存款占计息负债的比例较24Q1 下降1.39pct 至75.93%。

    　　24Q2 非息收入占比提升，农商行表现最优。41 家上市银行整体来看，24Q2年非息收入占营业收入比例同比上升1.11pct 至28.19%，有36 家银行占比提升。其中农商行表现最优，同比提升幅度为5.88pct。城商行、股份行和国有大行同比提升幅度分别为3.40pct/1.84pct/0.32pct。

    　　24Q2 资产质量整体稳定，对公房地产不良率显著回落。41 家上市银行整体24Q2 不良率为1.25%，较24Q1 持平，较23Q4 下降1bp，资产质量整体稳定。

    　　房地产行业来看，41 家上市银行整体24Q2 对公房地产不良贷款率较23Q4 下降42bp 至3.24%，其中23/41 家银行房地产不良率较23Q4 持平或下降。41家上市银行整体24Q2 拨备覆盖率环比小幅下降0.2pct 至236.56%，较23Q4上升了1.89pct ，9 家银行拨备覆盖率连续2 个季度提升。

    　　24Q2 核心一级资本充足率环比小幅下降，12 家银行确定实施中期分红方案。

    　　41 家上市银行24Q2 核心一级资本充足率较24Q1 小幅回落，下降6bp 至11.35%，较23 年末提升21bp，符合新规监管要求。此外，12 家通过关于中期分红的提案，具体为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、中信银行、平安银行、华夏银行、南京银行、沪农商行等。其中，六大行全部确定中期分红，分红总金额预计超2300 亿元。

    　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。

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