基金市场周报-REITS市场跟踪双周报(2024.9.19)：三只REITS获批 底层资产继续扩容

报告摘要：

    1）发行市场

    本期2 只REITs 完成发行，发行规模合计45.42 亿元；1 只保障房REITs 正在发行，发行规模预计13.6 亿元。本期新获批3 只REITs，其中水利设施REITs 首次获批，底层资产类型继续扩容，本期新增项目4单，其中供热REITs 首次上报。目前获批待发行的REITs 有8 单，主要集中在产权类REITs。2024 年REITs 市场发行提速，目前已发行16 只REITs，是REITs 出现以来发行最多年份，发行规模合计370 亿元，发行数量和规模较2023 全年增长167%和84%。

    2）二级市场

    目前REITs 市场产品数量为46 只，最新REITs 规模为1268.68 亿元。本期REITs 市场整体下跌-1.36%，表现好于主要市场指数。本期产权类REITs 表现好于特许经营权REITs。今年REITs 市场整体涨幅为9.52%，好于主要市场指数，其中特许经营权REITs 表现略弱于产权类REITs。本期REITs 整体交易活跃度较上期大幅下降。本期REITs 整体换手率较上期下降，目前已经低于中证500 指数。

    3）分红情况

    本期有7 只REITs 分红，较上期数量明显增长，总分红金额为2.7 亿元，与上期持平。2024 年REITs 市场共分红50.40 亿元，分红收益率为5.41%，继续大幅领先沪深300 和中证500，小幅领先中证红利指数。过去一年REITs 共分红73.83 亿元，分红收益率为6.67%，高于中证红利指数，其中过去一年产权类REITs 分红收益率为4.03%，高于沪深300 和中证500，低于中证红利指数；特许经营权REITs 过去一年分红收益率为9.21%。由于REITs 强制分红的特点，因此不同类型REITs 成立以来分红比例都较高。

    4）投资价值分析

    全部产权类REITs 最新估值（P/可供分配金额）为22.35，较上期有所下降，略高于中证500，明显高于沪深300 和中证红利，其中仓储物流REITs 整体估值最低，而保障房REITs 整体估值最高。特许经营权REITs 在相同收益增速情况下，本期清洁能源REITs 的内部收益率最高，其次为生态环保REITs，最低的为收费公路REITs。

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