计算机行业：工业软件行业点评报告：政策推动核心工业软件更新迭代 国产厂商有望受益成长

　　投资要点

    　　北京时间2024 年9 月20 日，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，文件提出至2027 年完成约200 万套工业软件（CAD、CAE、CAM 等）以及80 万套工业操作系统（PLC、DCS、SCADA 等）的更新换代任务，政策推动下我国核心工业软件厂商有望迎来重大发展机遇。

    　　政策颁布对我国工业企业智能化水平提出更高要求，有望拉动工业软件需求此次《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》文件内容支出，至2027 年，我国行业数字化转型成熟度3 级/4 级及以上企业比例分别达到15%/7%，关键工序数控化率达到85%以上。随着我国新质生产力要求以及新型工业化进程的持续推进，国产核心工业软件有望受益于下游需求的提升而实现加速成长。

    　　在工业软件方面，此次政策提出要重点更新CAD、CAE、CAM、MES、ERP 等研发设计、生产制造、经营管理、运营维护相关软件。工业操作系统方面，重点更新PLC、DCS、SCADA、SIS 和嵌入式软件等产品。到2027 年完成约200 万套工业软件和80 万台套工业操作系统更新换代任务。

    　　我国核心工业软件国产化率仍处于较低水平，设备更新有望加速国产替代进程目前，我国CAD、CAE 等核心工业软件国产化率仍然较大提升空间。根据国新咨询预测，至2025 年在工业软件方面，我国CAD、CAE、CAM、MES 的国产化率有望分别达到35%、20%、30%、50%，而在工业操作系统方面，至2025 年我国PLC、DCS、SCADA 国产化率有望分别达到30%、80%和50%，国产化率均有较大提升空间。

    　　2024 年H1 我国工业企业营收利润保持增长同时软件投入力度加大根据国家统计局数据，2024 年上半年我国工业企业合计营收收入及利润总额分别达到64.86 万亿元和3.51 万亿元，同比增长3.58%和3.62%，保持增长态势，同时2024 年上半年我国工业软件产品收入达到1324 亿元，同比增长9%。从工业企业软件投入力度看，2021 年以来我国工业软件收入占工业企业总营收比例持续提升，从2021 的2.77%逐步增长至2023 年的3.67%，并在2024 年H1 提升至3.91%。

    　　未来随着政策引导及工业企业智能化升级的需求成长，核心工业软件及工业操作系统投入力度有望持续加大。

    　　2024 年H1 我国工业软件厂商保持增长态势，经营效率显著提升2024H1，A 股工业软件厂商合计营收和利润同比分别增长13.80%和11.02%，经营保持增长的同时，合计销售/管理/研发费用率同比分别降低0.68/1.03/0.56pct、经营性现金流净额同比增长99.2%，经营效率显著优化。同时，各厂商报告期内积极布局AI+工业垂类应用，未来有望受益于AI 等智能化技术渗透，叠加工业软件国产化提升，实现营收利润的高质量成长。

    　　建议关注标的

    　　宝信软件、中控技术、中望软件、鼎捷软件、科远智慧、索辰科技、能科科技、浩辰软件。

    　　风险提示

    　　1、行业竞争加剧的风险；2、核心技术迭代不及预期的风险；3、国产替代相关政策支持力度不及预期的风险。

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