量化产品周报：指增超额表现平淡 港股通产品收益亮眼

　　核心观点

    　　本周A股市场温和修复，主要宽基指数普遍上涨，房地产指数涨幅最高（6.99%），中盘价值指数表现相对较优（2.58%）。

    　　市场指标显示当前量化超额环境偏消极。指增产品超额表现略显平淡，300 增强中位超额为0.01%，500 增强中位超额为-0.03%，1000 增强中位超额为-0.10%。主动量化基金中，港股通相关产品的收益占优，其中浦银安盛港股通量化优选A 表现较优（4.88%）。

    　　市场表现回顾

    　　本周（2024.9.18-2024.9.20）A 股市场温和修复。宽基指数普遍上涨，中证2000 涨幅最高（1.62%）；行业指数普涨格局，房地产指数涨幅最高（6.99%）；风格指数表现优异，中盘价值指数涨幅突出（2.58%）。市场指标显示：分化度略低、交投活跃度极低、行业轮动速度处于高位、风格略微偏向价值， 总体上量化超额环境偏消极。

    　　因子表现回顾

    　　风格因子中，本周成长风格纯因子收益表现最突出（-0.5 2 %）；近1 年夏普比率最高的是流动性风格因子（-2.52）。行业因子中，本周房地产行业纯因子收益表现最突出（4.89%）；近1 年夏普比率最高的是通信行业因子（1.89）。

    　　公募量化基金表现跟踪

    　　增强指数基金中，本周300 增强中位超额收益0.01%，东方沪深300 指数增强A 超额收益最高（0.64%）；本周500 增强中位超额收益-0.03%，泰康中证500 指数增强A 超额收益最高（0.5 5 % ）；本周1000 增强中位超额收益-0.10%，国泰君安中证1000 指数增强A超额收益最高（0.37%）。主动量化基金中，本周中位收益为1.06%，宽基类收益最高为金信量化精选A（2 .70%）， 行业类收益最高为长信消费精选行业量化A（3.29%），风格类收益最高为浦银安盛港股通量化优选A（4.88%）。股票对冲基金中， 本周整体收益为0.27%，中邮绝对收益策略收益最高（0.75%）。

    　　公募量化基金配置跟踪

    　　增强ETF 基金中，300 增强整体偏向高盈利小市值风格、超配制造类行业，500 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配稳定类行业，1000 增强整体偏向高盈利低波动风格、超配科技类行业。主动量化基金整体偏向中盘成长风格（32%），相较于上周同期主要增配小盘价值风格（+4 %）、减配中盘成长风格（-5%）。

    　　风险提示：本报告基于产品和标的指数的历史公开信息进行分析，仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。指数表现容易受到国内政策、市场波动以及国际贸易关系的影响，未来表现或不达预期。另外，本报告对基金配置情况估算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误。

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