固定收益定期报告：债市温度计

概览一（温度计）：

    本周（9 月15 日至9 月21 日），国投证券固收基本面监测体系中,共有46 个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债市做定性判断。结果显示：总体上，“利好”与“利空”指标个数分别为30 个与16 个。其中，“利好”主要体现在工业生产（粗钢产量、多数行业开工率）、楼市热度（商品房量价、土地市场价格）、消费(货运流量、快递、轻纺成交量、失业金搜索指数、乘用车）、出行（市内、跨省市、国际）、及多数工业品价格等方面，“利空”主要体现在耗煤、工业品需求（水泥、螺纹钢）、及多数农产品价格等方面。

    概览二（同步指标）：

    本周（9 月15 日至9 月21 日），利率十大同步指标释放的信号中，“利好”和“利空”各自占比5/10，较上周的变化有：信用周期发出“利好”信号，美元指数发出“利空”信号。

    具体地：①挖掘机销量同比（6MMA）为4.9%，高于前值-3.9%，属性“利空”；②水泥价格同比为9.0%，高于前值5.1%，属性“利空”；③重点企业粗钢产量同比（6MMA）为-5.0%，低于前值-4.7%，属性“利好”；④土地出让收入同比为-25.4%，低于前值-22.3%，属性“利好”；⑤铁矿石港口库存为1.5 亿吨，高于前值1.4 亿吨，属性“利空”；⑥PMI 同比为-4.8%，低于前值-4.2%，属性“利好”；⑦信用周期为1.8%，高于前值-0.1%，属性“利好”；⑧票据融资为13.9 万亿，高于前值13.4 万亿，属性“利好”；⑨美元指数为100.8，低于前值101.4，属性“利空”；⑩铜金比为16.5，高于前值16.3，属性“利空”。

    风险提示：数据口径误差。

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