农业行业：空档期价格承压 期待需求提振价格转暖

本报告导读：

    生猪：中秋节后进入需求空档期，同时大体重猪加速出栏，生猪价格短期承压，预期在国庆假期前备货，需求提振后预期价格有所好转。种业：四季度是政策密集出台期，关注政策推动下种业机会。

    投资要点：

    生猪：空档期价格 承压，国庆假期前备货预期价格好转。

    猪价高位稳定。9 月13 日~19 日生猪均价19.07 元/Kg，环比上涨0.68 元/kg。出栏体重整体稳定，根据涌益咨询数据，出栏体重125.48kg，环比持平。

    需求降供给增，空档期价格承压。供给端从肥标差数据来看，上周肥标差已经有缩窄趋势，175kg 和标猪价差在0.26 元/斤，肥标差的缩窄意味着大猪出栏正在加速，从出栏体重也能看出这一点。从需求层面看，中秋节后的屠宰量掉量明显，根据涌益咨询监测数据显示，中秋节前备货期间，日度样本屠宰量在16~17 万头，在中秋节后为13 万头左右，中秋节后国庆节备货前为需求的空档期，需求量下降，因此空档期价格承压。我们预计接下来进入国庆备货期后，需求改善后价格上升。

    种子：关注政策推动下种业版块机会。

    8 月初五部门联合发布《关于开展学习运用“千万工程”经验 加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》，文中提到实施金融保障粮食安全专项行动，支持符合条件的种业企业上市和再融资。往后看，年末也是种业政策的密集出台时间，相关的种业创新、保护种业知识产权等政策将进一步推动行业龙头发展向好。同时，三季报也是新一种植季进行预收款的时间节点，关注预收款的变化。

    投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份；后周期推荐标的：科前生物、禾丰股份、海大集团；生猪推荐标的：

    牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科。

    风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。